Итоги
• ФРС повысила процентные ставки еще на 75 б.п. до 3.75-4%. Это самый высокий уровень с 2008 года и четвертое подряд повышение на 75 б.п. В своем заявлении центральный банк подчеркнул, что на следующих двух заседаниях будет учитывать запаздывающее воздействие повышения ставок. Председатель Пауэлл отметил, что темпы ужесточения могут замедлиться, однако конечная цель по ставкам может быть выше более ранних прогнозов.
• Для нас это означает, что ФРС будет повышать ставки более медленными темпами на заседаниях в декабре и в начале следующего года, но это не говорит, что цикл ужесточения завершен. Экономике и рынкам придется иметь дело с более высокими ставками и их последствиями большую часть 2023 года.
Влияние на фондовый рынок
• Вчера рынок акций показал худший день после публикации итогов с заседания ФРС с января 2021 года. После пресс-конференции Пауэлла на рынке долга также наблюдалась распродажа.
• Облигационный рынок продолжает оставаться в приоритете. Доходности по всей кривой и по всему спектру риска находятся на привлекательных уровнях, что предоставляет отличные инвестиционные возможности практически для всех участников рынка. В связи с этим, мы продолжаем наращивать долю бондов в портфелях.
• Широкий рынок акций, в свою очередь, начинает постепенно формировать «дно». Тем не менее пока последствия цикла повышения ставок полностью не проявились, отдаем предпочтение преимущественно качественным компаниям с высоким свободным денежным потоком. Также стоит отметить, что на фоне прохождения сезона отчетности, появляются интересные инвестиционные идеи в нефтегазовом и промышленном секторе, а также в секторе здравоохранения.
Читайте также
Перспективы Nio и Xpeng
______________________
Больше информации вы найдете в нашем официальном аккаунте:
Бесплатный Telegram - канал Дмитрия Котегова, CFA и Василия Белокрылецкого для начинающих и практикующих инвесторов @aabeta