ФРС США поднимают ставку до 4%.
Пока дорогие читатели моего личного инвестиционного дневника (а именно так задумывался мой Телеграм-канал), оттачивают свой ум в упражнениях по экономической географии, ФРС США повысили ставку сразу до 4 %
В статье ниже предлагаю немного порассуждать на тему, а чё там у Омерике?
Удивительно то, как долго заклинатели, называемые некоторыми участниками рынка не иначе как дядя Федя (чиновники из ФРС США, если вдруг кто не понял от ФедРезерва), говорили рынку в 2020-2022 годах и продолжают намекать до сих пор о том, что инфляция будет временной.
Ну да. Стерилизация долговых активов посредством инфляции может быть интересным действием, размышлял я при разговоре с действующим клиентами ковидной весной 2020 года. Эх, было время, конечно… Только представьте, у вас одна из самых закредитованных стран в мире, а тут бах! Несколько лет инфляция под 8 % за 3 года под четверть всего накопленного долга. Элегантно. Да, конечно, рынкам будет больно, но ничего страшного, за историю инфляции в США были и не такие периоды. В тех же 70-х – 80-х так и выше 10 % по инфляции несколько лет к ряду было.
Может даже кто помнит старые добрые американские фильмы про копов – преступность, разрисованное метро с выбитыми стёклами, Центральный парк, где вечером и тем более ночью лучше вообще не ходить гулять, ограбят или ещё чего похуже сделают ;))
Так или иначе, но кризис 70-80-х годов в США, который сопровождался таким занимательным экономическим явлением как стагфляцией (это когда у тебя одновременно падает и экономика, и при этом ещё бешено растёт инфляция) удалось преодолеть только к 90-м. Занятно, что тогда рецессия в США была вызвана эмбарго со стороны стран Персидского залива, в результате чего бочонок черного золота взлетел в цене с 4 до 22 баксов.
Некоторые полагают, что этому немало поспособствовал экономико-политический су*цид Восточного блока, с последующим открытием рынков сначала Восточной Европы, а затем и всего постсоветского пространства для товаров из стран блоков НАТО. Интересно, среди читателей есть те, кто помнят, что такое "ножки Буша"? Если да, напишите в комментариях.
Но да ладно, что нам, современным и прогрессивным читателям 21 века, до дел, которые были ещё в прошлом столетии? А то, что сейчас мировой кризис усугубляется прямым военным столкновением и разломом всех экономических контуров. Инфляция, большой уровень долга, всё ещё достаточно дорогой фондовый рынок (p/e 20 при среднем 14,9 на рынках, кризис как и не начинался с этой точки зрения).
Ко всему этому добавляется энергетический шторм. Насколько хватит ещё стратегических запасов нефти у Штатов? Полгода? Год? А что дальше? Без дешёвой энергии трудно будет опустить уровень инфляции, поскольку это базовый компонент в структуре себестоимости всего. Прямо или косвенно. Кажется, что в худшем сценарии, через один, ну пусть 2 года, в США исчерпываются стратегические запасы нефти. Что тогда будет с экономикой? Ну, на размер потребляемой энергии (плюс/минус) сваливается экономика. Одно хорошо - инфляция тогда может теоретически и снизиться, кто будет тогда что покупать (напомню, экономика в Штатах является потребительской), если ты лишаешься работы или падает заработок?
Короче говоря, дорогой читатель, я думаю, что там (читать медленно) это так или иначе точно понимают. И в такой сценарий политические элиты, кажется, не особо хотят. Остаётся только максимально быстро попробовать переломить ситуацию в свою пользу. Ну, или если не получится, пойти на некоторые незначительные уступки, ну там несколько областей в какой-то далёкой и непонятной рядовому потребителю гамбургера и кока-колы стране.
Выводы. США в 70-х преодолела инфляцию за счёт резкого повышения ставок ФРС и доступу к новым рынкам сбыта. Будет ли сейчас нечто подобное? Надо посмотреть. Ну и конечно же готовиться: вероятно ставки и дальше будут расти, и для тех, кто сумел сохранить ликвидным свой капитал, вероятно (!) откроется окно возможностей в части покупки качественных валютных бондов, где-нибудь под 6-8 % годовых. Так или иначе инфляция снизится, и неважно, по причине жесткой или мягкой посадки экономики США.
P.S.
+8 по Цельсию в Берлине - это уже холодно или ещё недостаточно?
Хотите больше интересных разборов и мнений? Подписывайтесь на наш телеграм-канал "Русские инвестиции"