Истории об успешных трейдерах, зарабатывающих состояния на краткосрочной торговле акциями широко известны. Часто их рассказывают на различных курсах по трейдингу.
Пользуясь волатильностью, строя различные графики, за день зарабатывается столько, сколько консервативный инвестор зарабатывает за год или даже несколько лет. Правда зачастую в последующем теряется больше, чем зарабатывается. И в долгосрочной перспективе спекуляции в подавляющем большинстве случаев приводят к потерям.
Облигации гораздо более консервативный инструмент, чем акции. И волатильность здесь гораздо ниже. Казалось бы, какие здесь могут быть спекуляции? Но некоторые трейдеры находят возможности и здесь. В связи с вышеописанными особенностями, на долговом рынке малоприменима стратегия торговли внутри дня. Речь идет о промежутках от нескольких дней до нескольких лет. Стратегий может быть несколько.
Одна из них – покупка относительно длинных бумаг и продажа их в последующем, когда срок погашения становится ближе, с последующей перекладкой опять в длинные бумаги. У длинных бумаг премия, как правило, выше. Здесь важно не оказаться в неблагоприятной фазе рынка.
Еще одна стратегия – поиск недооцененных выпусков на вторичном рынке. Чаще такие перекосы случаются во времена беспокойного рынка среди бумаг с не самыми высокими рейтингами. Случается, что у двух выпусков одного эмитента доходность отличается существенно даже при не очень большой разнице в сроках погашения. На этом играют некоторые участники этого рынка.
Третья стратегия – вход в бумаги с длинной дюрацией при высоких ставках и ожидании снижения ставок.
Потенциальные доходности спекуляций на облигациях ниже, чем на акциях. Однако и безопасность здесь выше. Если эмитент не объявит дефолт, даже при неблагоприятной ситуации инвестор останется со своими деньгами и получит какой-то доход (дождавшись погашения). Но нужно понимать, что вся прибыль при трейдинге строится на принятии определенных рисков на себя.
Наиболее привлекательный рынок для спекулянтов – высокодоходные облигации. Там волатильность выше, рынок уже, эффективность меньше. В бумагах с низким рейтингом или без рейтинга трейдинг можно сравнить с игрой «кто лишний» со стульями. Кому-то места может не достаться.