В JPMorgan допустили скачок S&P 500 на 10% на торгах в среду, 2 ноября. Ралли произойдет в том случае, если ФРС примет решение повысить ставку всего на 50 б.п., а Джером Пауэлл проведет пресс-конференцию в «голубиной» тональности, передает Business Insider.
В последний раз столь резкий однодневный рост индекса наблюдался 13 октября 2008 года, когда S&P 500 взлетел на 11,6% на фоне повышенной волатильности из-за мирового финансового кризиса.
Тем не менее повышение ставки на 50 б.п.п — это маловероятный сценарий, полагают в банке. Согласно инструменту FedWatch Tool, который рассчитывает биржа CME на основании фьючерсов на ставку, рынок в настоящее время считает, что ФРС с вероятностью в 88% повысит ставки на 75 б.п.
Тем не менее Business Insider отмечает, что у американского рынка в любом случае есть хорошие шансы на рост на торгах 2 ноября и на следующей неделе, если исходить из реакций на предыдущие заседания в этом году. Так, в половине случаев на рынках наблюдался рост перед заседанием ФРС и в день объявления решения по ставкам. Спустя неделю рынок рос в 67% случаев.
В JPMorgan считают, что позитивная динамика рынка может быть и в случае, если регулятор все же поднимет ставку на 75 б.п. S&P 500 может подскочить на 3–4%, если глава ФРС Джером Пауэлл будет придерживаться «голубиного» настроя в своем выступлении.
Однако наиболее вероятным сценарием в банке назвали снижение или незначительный рост индекса после того, как ставка вырастет на 75 б.п., а Пауэлл подтвердит свою приверженность агрессивному ужесточению монетарной политики.
«Это наиболее вероятный исход, при котором Пауэлл сохранит возможность повышения ставок на заседаниях в декабре и 2023 году, подчеркивая при этом текущие риски для роста инфляции», — считают в JPMorgan. В банке добавили, что даже в случае «ястребиной» пресс-конференции могут прозвучать заявления, которые будут предполагать снижение шага поднятия ставки с 75 б.п., что смягчит удар от действий регулятора.
Наиболее пессимистичный прогноз банка предполагает, что S&P 500 рухнет на 8%, если ФРС повысит ставки на 100 б.п., а Пауэлл на своей пресс-конференции будет придерживаться «ястребиного» тона.
Ранее в Bank of America предупредили, что инвесторы преждевременно начали возвращаться на рынок акций. Аналитики отметили, что потенциал роста котировок ограничен, поскольку ФРС по-прежнему намерена ужесточать денежно-кредитную политику для борьбы с инфляцией.