Сегодня опубликованы данные за октябрь. Годовая инфляция замедлилась до 7,7% с 8,2% в сентябре. Такого резкого замедления никто не ожидал (консенсус ожидал замедление до 8%). За месяц цена выросла всего на 0,4%, тогда как от него ожидали роста на 0,7%, что также является позитивным сигналом.
Базовая инфляция, не учитывающая высокую волатильность цен на продукты питания и энергоносители, также снизилась до 6,3% с 6,6% в сентябре (аналитики не ожидали замедления).
Какова реакция рынка? Очень позитивно. Фьючерсы на индексы S&P 500 и Nasdaq 100 в настоящее время выросли на 4-6%, а фьючерсы на золото — на 2,5%. Тем временем доходность казначейских облигаций США упала (он уже поднялся до 3,86% для 10-летних облигаций), аналогично доллару США по отношению к другим мировым валютам.
Чего ждут рынки от ФРС? Конечно, первоначальное резкое замедление инфляции дает регуляторам возможность отсрочить любые шаги по повышению ставок на следующем заседании. Участники рынка уже готовятся к тому, что 14 декабря ФРС повысит ставку на 50 базисных пунктов с вероятностью 81%. (Буквально вчера он набрал 57% с 43% шансом набрать 75 б.п.). При этом в феврале-марте следующего года наиболее вероятное повышение составляет уже 25 б.п. Затем регулятор завершает цикл увеличения. Согласно текущим ожиданиям рынка, ФРС сохранит процентные ставки на уровне 5% с 4,75% с сентября по ноябрь 2023 года, прежде чем перейти к их снижению.
