Сначала хотел озаглавить статью, как: "Держать 1-3 акции в инвестиционном портфеле могут только мазохисты", но потом вспомнил о том, что различные спецоперации сейчас в моде...
Часто вижу на Дзене рассуждения от инвест-блогеров, что диверсификация не нужна - держать в портфеле 10 и более акций ни к чему. Стоит ли прислушиваться к таким рекомендациям? Попробую порассуждать на эту тему в этой статье.
Заголовок статьи, как собственно и сама статья, носит провокационный характер. Ну а что поделать, нужно же как-то бороться с вредными рекомендациями. На войне спецоперации все средства хороши)
Спецоперация по диверсификации ваших портфелей начата!
Все исследования на эту тему, о которых как минимум известно лично мне, сводились к тому, что в портфеле, для максимального снижения рисков, должно быть много различных эмитентов из разных отраслевых категорий.
Раньше считалось, что для хорошей диверсификации нужно иметь 10-30 различных бумаг, а сейчас все чаще рекомендуют держание от 50-ти штук различных акций.
На скрине выше - это мое личное исследование. Если быть более точным - опрос подписчиков и читателей канала касательно диверсификации. Ответов получено 530. Я уже публиковал результаты этого опроса и меня упрекали в том, что слишком мало ответов, чтобы делать какие-то выводы.
Ну что я вам могу на это сказать, ребятки? Подписывайтесь на мой канал и активнее участвуйте в опросах. Больше будет подписчиков, больше участников опросов, соответственно, интересней и значительней итоги по опросам.
Но даже принимая во внимание результаты этого не столь многочисленно-диверсифицированного опроса, можно сделать вывод, что меня читают не только мазохисты.
24 мазохиста, конечно, есть - куда без них, но подавляющее большинство считает разумным и уместным распределение портфельного риска на большое количество эмитентов. Ну как на большое? Ну как минимум они считают, что в портфеле должно быть более одной акции.
Речь о компаниях, а не об акциях в штуках
Некоторые не до конца понимают о чем вообще я тут толкую. В подобных статьях, где я рассуждаю на тему количества акций в портфеле, в комментах пишут:
Ясное дело, что никто не предлагает держать всего 30 акций в портфеле. Речь не о количестве акций, а о разных компаниях. Например, в вашем портфеле может быть: 100 акций Газпрома, 100 акций Сбербанка и т.д. То есть, вот этих самых названий: Газпром, Сбербанк, Роснефть и др. должно быть не 3 штуки, а, скажем, 30, для более высокой диверсификации.
Просто, когда я пишу о количестве акций в портфеле, мне даже в голову не приходит, что кто-то может подумать о том, что я имею ввиду именно количество акций в штуках. Но, у всех разное мышление, поэтому наверное каждый по своему видит прочитанное.
Это как какое-нибудь описание в романе: "Она была среднего роста, с пышной грудью и характерной походкой". Прочитав это, каждый по своему нарисует картинку в своей голове. Средний рост может восприниматься по разному. Пышная грудь - это тоже субъективное восприятие внешности девушки. Ну а про характерную походку вообще ничего не понятно. Что это вообще за походка?
Аргументы в пользу того, что нужно держать малое количество акций
"А вот Баффет говорил, что диверсификация не нужна. Ты что умнее Баффета?". Обычно у приверженцев малого количества акций такие аргументы.
Данного рода аргументы, конечно, не лишены смысла. Я и сам как-то писал, что если вы "пипец какой экономически подкованный инвестор", постоянно следите за отчетами и новостями компаний, и не только компаний, но и за новостями экономики и политики в целом, тогда, конечно, наверное, вы сможете вполне разумно и безрисково иметь в своем портфеле малое количество акций.
Но если вы инвестируете как бы на "отвали", и за финансовыми показателями компаний не следите, и вообще политикой не интересуетесь, тогда вам без диверсификации не обойтись. Сам Баффет, между прочим, пассивным инвесторам рекомендует инвестировать в индексные фонды. А в индексных фондах, насколько мне известно, содержится более 5 различных акций.
Спецоперация по освобождению портфеля от ненужных рисков
Зачем кому-то самостоятельно добавлять себе рисков? Если у вас будет в портфеле одна-две компании, возможно, они и не обанкротятся, если это крупные компании - лидеры рынка, вроде Газпрома и Сбербанка. Но ведь эти компании могут перестать платить дивиденды или потерять сильно в цене.
Для дивидендных инвесторов отмена дивидендов это весьма внушительный удар по портфелю и капиталу в целом. Допустим, у вас только акции Сбера, который в этом году дивиденды не платит. Это удар по портфелю? Удар. А если помимо Сбера в вашем портфеле есть и другие дивидендные акции? Тогда это будет смягчением удара.
А если у вас не дивидендная стратегия, а ростовая, то есть, вы рассчитываете на рост котировок ваших акций и тоже держите только Сбер... Ну тоже наверное удар. Получается, что ни дивидендов тебе, ни роста. Хорошо, если вы долгосрочный инвестор и сможете переждать падение, а вот если вы краткосрочный инвестор... думаю объяснять не нужно.
Где российские индексные фонды выплачивающие дивиденды?
У меня сейчас 24 акции российских компаний, которые платят дивиденды. Доля разные. Крупных компаний сейчас больше по долям, но это потому, что я сейчас активнее покупаю именно акции, которые более всего потеряли в стоимости за последний год.
Но дело в том, что я бы не отказался от инвестиций в какой-нибудь такой фонд, который инвестирует в российские дивидендные акции и платит дивиденды. Обычно, насколько я знаю, такие фонды дивиденды реинвестируют. Это положительно влияет на рост стоимости акций фонда, но мне, черт возьми, нужны живые деньги. Хочу денег! Дайте денег!
Когда я изучал фонды, я видел, что есть ЕТФы, которые инвестируют в американские дивидендные акции и платят дивиденды. Я думал о том, что для диверсификации иметь такой фонд неплохо. Но сейчас, думаю об этом говорить смысла нет. У меня вон от ВТБ фонд ( VTBA-РСХБ) на американские акции до сих пор заблокирован. Хорошо, что там не много денег.
Вообще, я планировал в дальнейшем более активно покупать американские акции. Просто сейчас это делать не выгодно. У меня ИИС у брокера, который не разрешает покупать иностранщину, а покупать иностранщину у другого брокера на обычном брокерском счете не выгодно в плане того, что ИИС все-таки позволяет вернуть что-то с налогов.
Переходить к активным покупкам иностранных дивидендных акций или фондам на иностранные акции, я хотел тогда, когда нечего будет возвращать по ИИСу. Купил VTBA чисто для практики, посмотреть как да что, какой будет рост и т.д. А сейчас и этого делать не получится.
Если диверсификация, то по полной!
Вообще, если уж вы приверженец диверсификации, тогда нужно распределять риски не только по компаниям и отраслям внутри одной страны, но и подумать о страновой диверсификации.
Надеяться на одну экономику хорошо, но на несколько лучше!
Сейчас, наверное, не самое лучшее время пытаться покупать американские акции. Да и как это делать? Наверное если только открывать счет у иностранных брокеров.
Кстати говоря - по брокерам тоже желательно диверсифицироваться. Держать деньги в одной конторе хорошо, но в двух-трех - еще лучше!
Размывает ли диверсификация доходность?
Действительно, есть такое, что дивидендные инвесторы говорят: а зачем мне держать компании, которые платят маленькие дивиденды?
Так держите компании, которые платят хорошие дивиденды. Даже если вы ориентируетесь только на российский рынок, то думаю можно найти более 3 компаний у которых нормальная дивидендная доходность.
Понятно, что есть лидеры по доходности, и кажется, что если держать только их, то таким образом можно увеличить свой доход. Но здесь думаю не будет лишним вспомнить одно из правил инвестирования - "чем выше доходность, тем выше риск".
Никто не говорит, что нужно набирать акции с очень низкой дивидендной доходностью. Нет, можно просто выбрать акции со средней доходностью. Да, это будет казаться менее выгодным, но зато такой подход снижает риски. Как там говорят - ориентируйтесь на свой риск профиль.
Думаю на этом спецоперацию по диверсификации ваших портфелей можно закончить. Моей целью не было убедить вас в том, что диверсификация нужна именно вам и что без нее невозможно жить. Нет, у всех своя голова и каждый сам решает, что ему делать. Я же просто пытаюсь расшевелить ваши извилины, чтобы вы задумывались о различных вопросах, касающихся инвестиций.
Ставьте лайки, подписывайтесь и читайте другие статьи:
