Акции Северстали бодро росли последнюю неделю. Так как вышел позитивный отчет у компании за последний квартал и за 9 месяцев 2022г. Это не финансовый отчет, а операционный. Финансовые проблемы компания пока решила не освещать. Ссылаясь на серьёзные проблемы – санкции, логистика нарушена, на внутреннем рынке много конкурентов. Укрепление рубля - ещё один негативный фактор.
👏Позитив третьего квартала вполне обоснован, и вы поймете, о чем я говорю, если дочитаете до конца. Весь вопрос в размере этого позитива.
Заглянем на корпоративный сайт Северстали. Сайт у этой компании не очень хорошо визуализирован. Операционные отчеты за какой-либо временной промежуток можно найти в разделе Инвесторам – Показатели и отчетность – Операционные результаты.
Скачиваем пресс-релиз и начинаем изучать.
Мы знаем, что металлурги переживают трудные времена. 🌩Санкции, наложенные на продукцию сталеваров, подкосили котировки акций и повлияли на производственников негативным образом.
📌Некоторые инвесторы начали хоронить Северсталь и НЛМК и продавать акции данных компаний. Я читаю на Дзене одного инвестора, который очень любит металлургов. И не только любит, но и все время покупает их акции. На него столько негатива выплескивали эти полгода.
📌Но как мы видим в отчете за 9 месяцев Северсталь только чуть-чуть снизила выпуск стали на 8% г/г (и то по причине ремонтов конвертеров) и даже увеличила выпуск чугуна на 1% г/г.
В 3-м квартале дела еще больше оживились. Стали выпустили больше аж на 10% кв/кв, чугуна – больше на 16% кв/кв.
Продажи стальной продукции тоже идут бодро, не снижаясь и даже увеличиваясь +38% по сравнению со 2-м кв. 22 г.
👏Видно, что ребята хорошо отработали в области логистики, создав новые цепочки поставок.
📌Железной руды стали продавать больше, а "оцинковку" - меньше.
Из этого отчёта я сделала вывод, что благодаря тому, что увеличились мощности в военной промышленности, не упали продажи в Северстали.
Тем не менее, изменение продуктовой структуры портфеля продаж с увеличением доли полуфабрикатов в сочетании со снижением цен на сталь и ростом транспортных расходов и тарифов оказало давление на наши финансовые результаты. Мы приняли решение не раскрывать финансовые результаты за 9 месяцев 2022 года.
Такие комментарии предоставил гендиректор «Северстали».
Инвесторы до сих пор не знают какова маржинальность данного бизнеса и удается ли что-либо зарабатывать компании.
💥А теперь небольшой «позитивчик».
Вышла новость о послаблении санкций на металлургов со стороны Еврокомиссии. Странам ЕС разрешили импортировать российскую стальную продукцию в объемах 2021 года. Правда это временное разрешение и действует до конца сентября 2024 года. Для Северстали это очевидный позитив. Посмотрим…
Сделаем выводы.
Минусы
- Северсталь переживает тяжёлые времена. Цены на её продукцию очень низкие. Таков цикл.
- Высокая конкуренция на внутреннем рынке.
- Идёт перестройка на азиатские рынки. А это большие затраты на логистику.
- Сильный рубль давит на выручку.
Плюсы
- Акции на уровнях 2015 года
- Сильный бизнес
- Долгов нет
- Если рубль ослабнет, прибыль металлургов восстановится.
- На восстановление Новороссии потребуется много металла
- Есть шанс снятия санкций.
У меня в портфеле есть несколько акций Северстали. И я буду держать, и докупать.
А вы ребята?
Какую цель я поставила три года назад.
Минусы фриланса.