На фоне роста процентных ставок и усиления рисков дальнейшего замедления экономического роста Goldman Sachs пересмотрел позиционирование на рынок акций в пользу более защитных секторов. По расчетам аналитиков, рынок акций еще не в полной мере оценил влияние высоких процентных ставок на экономику, в связи с чем они отдают предпочтение бумагам защитных секторов.
Для того, чтобы отобрать бумаги, которые будут показывать наилучшую динамику в текущей обстановке, стратеги проанализировали среднемесячную опережающую доходность каждого сектора на рынке акций относительно S&P 500 с 1974 года, в периоды, когда индекс PMI от ISM снижался.
Позитивная оценка - Overweight
• Исходя из анализа, Goldman Sachs рекомендует увеличить экспозицию на сектор здравоохранения, сектор товаров первичной необходимости и бумаги телекоммуникационных компаний.
Также аналитики выделяют индустрию потребительских товаров длительного пользования и одежды из сектора товаров вторичной необходимости.
Нейтральная оценка - Neutral
• Goldman Sachs сохраняет нейтральную позицию по технологическому и финансовому сектору, индустрии ПО, сектору недвижимости, а также по сектору товаров вторичной необходимости за исключением производителей автомобилей и товаров длительного пользования. По сектору коммунальных услуг, который обычно считается защитным, банк также сохраняет нейтральную позицию.
Негативная оценка - Underweight
• Инвестбанк рекомендует снизить экспозицию на производителей полупроводников и поставщиков аппаратного обеспечения.
• Также банк считает, что стоит снизить экспозицию на сектор сырьевых материалов и промышленный сектор, а также на индустрии медиа и автопроизводителей.
Читайте также
Ключевые индустрии для энергетического перехода
______________________
Больше информации вы найдете в нашем официальном аккаунте:
Бесплатный Telegram - канал Дмитрия Котегова, CFA и Василия Белокрылецкого для начинающих и практикующих инвесторов @aabeta