Минфин при повышенном спросе занял на аукционах ОФЗ более ₽177 млрд

В среду, 26 октября, Министерство финансов провело три безлимитных аукциона по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ). Совокупный спрос составил ₽336,6 млрд, а общая сумма заимствований — ₽177,6 млрд.

Безлимитный аукцион ОФЗ — это схема проведения аукциона, при которой заранее не объявляется предельный объем предложения облигаций федерального займа. Отсутствие лимитов позволяет Минфину привлекать тот объем размещения российских гособлигаций, на который у рынка есть спрос, и выполнять план по привлечению в более высоком темпе.

В рамках первого аукциона Минфин разместил бумаги выпуска ОФЗ-ПК 29021 (с переменным купонным доходом) на сумму ₽123,580 млрд. Спрос на этот выпуск составил ₽218,699 млрд, то есть был почти в два раза выше.

погашение — 27 ноября 2030 года; цена отсечения — 97,32% от номинала; средневзвешенная цена — 97,52% от номинала.

Для выпуска 29021 данный аукцион стал вторым, когда он был предложен к продаже. Неделей ранее с его помощью ведомство заимствовало ₽25 млрд. Облигации с плавающей ставкой купона, согласно эмиссионной документации, предполагают ежеквартальную выплату купонного дохода, который будет рассчитываться, исходя из среднего значения ставок RUONIA за текущий купонный период с временным лагом в семь календарных дней. Общий объем выпуска, который Минфин планирует постепенно размещать до 25 декабря 2024 года, — ₽500 млрд.

Облигация федерального займа с переменным купонным доходом, называемая также флоутер/флоатер (от англ. float — «плыть»), имеет переменную ставку купонного процента, который изменяется в зависимости от среднего значения ставки RUONIA за определенный период — чем выше эта ставка, тем выше доходность по облигации, и наоборот. RUONIA (Rouble Overnight Index Average) — это индикативная взвешенная ставка однодневных рублевых кредитов на условиях overnight, отражающая стоимость необеспеченного рублевого заимствования банками с минимальным кредитным риском. Проще говоря, RUONIA — это средняя ставка, по которой крупнейшие российские банки выдают друг другу кредиты на один день. RUONIA рассчитывается с 8 сентября 2010 года российским ЦБ по методике, разработанной Национальной валютной ассоциацией (НВА) на основе отчетных данных о депозитных сделках, которые были заключены ведущими российскими банками между собой в течение всего дня.

Второе размещение 26 октября прошло в облигациях ОФЗ-ПД 26237 (с постоянным купонным доходом) с погашением 14 марта 2029 года. Объем спроса на данный выпуск составил ₽76,456 млрд, размещенный объем выпуска — ₽20,687 млрд.

цена отсечения — 86,12% от номинала; средневзвешенная цена — 86,24% от номинала; доходность по цене отсечения — 9,89% годовых; средневзвешенная доходность — 9,87% годовых.

Купонный доход по ОФЗ-ПД 26237 составляет 6,7% годовых и выплачивается два раза в год.

Третий аукцион проводился по линкеру — ОФЗ-ИН 52004 — с индексируемым номиналом с погашением 17 марта 2032 года. Объем спроса на данный выпуск составил ₽41,432 млрд, размещенный объем выпуска — ₽33,286 млрд.

цена отсечения составила 93,60% от номинала; средневзвешенная цена — 93,73% от номинала; реальная доходность по цене отсечения — 3,32% годовых; средневзвешенная реальная доходность — 3,31% годовых.

Облигация федерального займа с индексируемым номиналом имеет фиксированный размер купона, но ее номинал изменяется в зависимости от инфляции. ОФЗ-ИН на профессиональном языке называют линкерами (от англ. Inflation-linked Bonds — облигации, привязанные к инфляции). Номинальная цена ОФЗ-ИН индексируется в зависимости от индекса потребительских цен (ИПЦ) на товары и услуги в России, согласно данным Росстата. Размер купона ОФЗ-ИН фиксирован на уровне 2,5%, но в денежном выражении он каждый раз отличается, так как рассчитывается от номинала, который «догоняет» инфляцию только через три месяца.

Согласно графику аукционов по размещению ОФЗ, в четвертом квартале 2022 года плановый объем размещения ценных бумаг составлял ₽150 млрд: со сроком погашения от пяти до десяти лет включительно — ₽120 млрд, от десяти лет — ₽30 млрд. На аукционах 19 октября было привлечено ₽50 млрд, а 26 октября — ₽177,6 млрд. Следующий аукцион планируется провести 2 ноября.