В прошлом году мир потрясла новость о возможном дефолте Evergrande — крупнейшего застройщика в Китае. С тех пор новостные заголовки не перестают напоминать о жилищном кризисе в Китае. О рынке жилья в Китае — в статье экспертов сервиса Газпромбанк Инвестиции.
Что говорит статистика
В первом квартале 2022 года общие продажи ста крупнейших застройщиков в Китае сократились вдвое по сравнению с прошлым годом. Рост кредитов на недвижимость замедлился до самых слабых темпов за последние два десятилетия. К лету запуски новых жилых проектов в КНР упали на 45%, а инвестиции в недвижимость — на 12%.
В чем причина
До сих пор строительная отрасль в Китае стремительно развивалась. Застройщики брали кредиты на новые проекты и продавали их еще на стадии строительства. В результате за последние 15 лет цены на жилье в Китае выросли в шесть раз. При этом экономисты подсчитали, что китайские девелоперы сдали только около 60% домов, которые они предварительно продали с 2013 по 2020 год.
Параллельно с этим на китайском рынке недвижимости начал расти ипотечный пузырь, похожий на тот, что был в США в 2008 году. Так, Evergrande к 2021 году накопил долг в $300 млрд, с которым компания и правительство страны пытаются разобраться до сих пор.
Чтобы предотвратить дальнейшее «надувание» пузыря, китайское правительство ввело ряд ограничений на строительную отрасль. Одним из них стало постановление о «трех красных линиях», которое ввели в 2020 году. Это ряд критериев, несоответствие которым влечет ограничение застройщика на кредитование. Компания, которая пересечет все три линии, не сможет брать новые кредиты до конца года.
В результате около 10% китайских застройщиков пересекли все три линии, и им было отказано в кредитовании. Среди них оказалась и Evergrande, которая в декабре прошлого года допустила неофициальный дефолт по своим облигациям. По меньшей мере 28 других строительных компаний пропустили выплаты по долгам или начали реструктуризацию.
Еще одной причиной кризиса послужила пандемия COVID-19. Ограничительные меры властей существенно ударили по экономике страны, и сектор недвижимости не стал исключением.
Волнения населения
Отказы банков в кредитовании застройщиков привели к заморозке строительства проектов. Из-за этого многие домовладельцы начали бойкотировать выплаты по ипотеке. В середине июля бойкоты распространились более чем на 300 жилищных проектов в 90 городах, под угрозой оказались кредиты на сумму до 2 триллионов юаней. Bloomberg Intelligence подсчитал, что под удар могут попасть от 1,8 до 6,5% всех ипотечных кредитов в Китае.
Пути решения
Сейчас власти Китая принимают меры, чтобы решить проблему в секторе. В частности, планируется введение льготного периода выплат для некоторых покупателей жилья, а также выделение 200 млрд юаней на завершение замороженных проектов. Кроме того, центральный банк усилил поддержку проблемных застройщиков, а банкам поручили увеличить число ипотечных кредитов.
Если вы уже готовы начать инвестировать, то можете сделать это в приложении Газпромбанк Инвестиции. Переходите в приложение, открывайте брокерский счет или ИИС и управляйте доходами. В сервисе вы найдете обучающие материалы и инвестиционные идеи для новичков.
