Скорость ослабления индикаторов настроений, по крайней мере, замедляется, но в остальном очень мало доказательств того, что экономика Германии может избежать рецессии.
Мы наблюдаем некоторые признаки стабилизации на низких уровнях. Самый заметный опережающий индикатор Германии только что подал первые сигналы о том, что ситуация, по крайней мере, не ухудшается. Однако это не означает, что какие-либо улучшения неизбежны. В октябре индекс Ifo снизился пятый месяц подряд и составил 84,3 пункта с пересмотренного в сторону повышения значения 84,4 пункта в сентябре. Хотя ожидания несколько улучшились по сравнению с очень низкими уровнями, текущий компонент оценки еще больше ослаб.
Рецессия остается неизбежной
Экспресс-оценка роста ВВП Германии, которая будет опубликована в пятницу, скорее всего, покажет, что в третьем квартале экономика Германии начала сокращаться. В то время как сфера услуг выиграла от подъема после карантина в летние месяцы, сокращение портфеля заказов, высокие цены на энергию и сырье и низкий уровень воды сильно повлияли на экономическую активность.
Забегая вперед, сегодняшние данные индекса Ifo говорят о том, что, по крайней мере, деловые настроения формируют дно. Это, однако, не означает, что какое-либо улучшение в экономике близко. Несмотря на то, что погода принесла некоторое облегчение экономике Германии, поскольку дожди повысили уровень воды, а теплая октябрьская погода отложила начало отопительного сезона, постепенное сползание в рецессию продолжается. Компании и домохозяйства все больше страдают от более высоких счетов за энергию и продолжающейся высокой инфляции, корректируя потребление и инвестиции. Последний пакет поддержки правительства, если он не будет реализован задним числом, будет слишком запоздалым, чтобы предотвратить зимнюю рецессию. Он сможет только смягчить такой спад.
Оставляя в стороне краткосрочные и циклические изменения, мы еще раз повторяем, что экономика Германии находится в процессе полной перестройки. Война на Украине, вероятно, положила конец очень успешной экономической бизнес-модели Германии: импорт дешевой (российской) энергии и производственных материалов при экспорте высококачественной продукции в мир, получая выгоду от глобализации. Теперь страна вынуждена ускорить переход к «зеленой» экономике, реструктурировать цепочки поставок и подготовиться к менее глобализированному миру. И эти вещи накладываются на хорошо известные давние проблемы, такие как отсутствие цифровизации, усталая инфраструктура и старение общества, и это лишь некоторые из них. Все это означает, что даже после зимней рецессии, какой бы сильной она ни была, рост на какое-то время будет сдерживаться.
Мой Телеграмм- https://t.me/shternkuker
______________________________________________________________________
Торгуй Америку и забудь про санкции, пополни счет от $500 картой МИР и получите + 20% к депозиту.
Открыть счет картой МИР и получи БОНУС до 100% на депозит.