В ходе проведённого совещания главы Правительства РФ о реализации железнодорожной инфраструктуры Восточного полигона Мишустиным было озвучено следующее:
- согласно консервативному варианту прогноза объём грузопотока по Азовско-Черноморскому направлению до 2030 года должен составить около 300 млн т;
- в текущем году суммарные провозные мощности РЖД к подходам к морским портам Азово-Черноморского бассейна составляет не более 125 млн т.
Грузооборот портов по Азовско-Черноморскому направлению за последние 9 месяцев 2022 года составил 190,7 млн т, из них:
- перевалка сухих грузов 85 млн. т
- перевалка наливных грузов 105,7 млн. т
Конкретный грузооборот портов Новороссийска, где базируется группа НМТП, составил 108,6 млн.
В статье "НМТП: динамика роста грузооборота" приводил уже данные Росморречфлота по грузообороту по Азовско-Черноморскому направлению, куда входит группа НМТП, за 8 месяцев текущего года, которые составляли 169,9 млн т.
Не думаю, что по итогу 2022 года цифра перевалит сильно за 200 млн т. Таким образом, можно считать, что в течение следующих 8 лет, нас ждёт увеличение грузопотока примерно на 50%.
О рисках
Слабое место в увеличении грузопотока по Азовско-Черноморскому направлению это, конечно, железнодорожная инфраструктура, мощности которой уже недостаточны для обслуживания текущих объёмов грузопотока. Не факт, что РЖД сможет осилить все стройки по всем направлениям, коих уже не мало. Прецеденты уже были!
Также непонятно какие основные грузы будут входить в эти планируемые 300 млн т.
Учитывая, какая чехарда началась на нефтяном рынке, есть надежда, что мажоритарный акционер НМТП компания Транснефть не останется в стороне по вопросу развития своих портовых активов, и отхватит себе какой-нибудь кусочек от 300 млн т будущего грузопотока, в рамках диверсификации бизнеса.
В качестве заключения
НМТП я подбираю, как раз к 2030 году. Основная инвестидея - увеличение грузопотока. Как знать, может быть, предполагаемая инвестидея выстрелит ещё раньше, и котировки опять улетят к 10 р.! Инвестировать сразу крупную сумму в бумаги НМТП не представляется возможным, поэтому стремимся к этому маленькими шашками. Как говорится, дорогу осилит идущий…
Многие уже пространственно ведут рассуждения о будущих дивидендах НМТП, в рамках строительства своего дивидендного портфеля из акций. Для меня дивиденды в акциях не главное, рассматриваю это, как бонус. Что касается вопроса формирования дивидендного портфеля, то для этого имеются, например, облигации: менее рискованно потерять тело капитала, с ОФЗ риск вообще ничтожный, прогнозируемый дивиденд с точной датой получения, дивидендная доходность сопоставима в большинстве случаев с обычными акциями.
В данной бумаге рассчитываю именно на рост, а не на дивиденды!
---
Всё что было сказано выше, не является инвестиционной рекомендацией!