На текущий момент в интернете есть множество теорий относительно того, что произойдет с криптовалютами в ближайшее время. В большинстве своем, они опираются либо на исторические данные Биткоина либо на паттерны технического анализа.
Сегодня мы подойдем к теме активов с другой стороны, со стороны инфляции.
Закономерности
S&P 500
Перед нами график цены Биткоина и S&P 500.
Давайте наложим два графика друг на друга. Если до 2018 года отклонения между этими активами были достаточно заметны, то сейчас тренд практически идентичен. Особенно заметно это во время падения 2022 года.
NASDAQ
Подобная корреляция сохраняется при наложении графиков Биткоина и NASDAQ. В середине 2018 года происходит переломный момент, когда тренды активов становятся более похожими.
Не нужно думать, что дефляционная составляющая Биткоина – это панацея. Безусловно, факт того, что Биткоинов будет добыто всего 21 миллион сыграет на руку. Это хороший актив для хеджирования рисков против инфляции. Однако пока Биткоин повторяет тренд фондового рынка.
Из этого мы сделать предположение, что те факторы, которые напрямую влияют на фондовый рынок, как, например, инфляция, также окажут воздействие и на крипторынок.
Инфляция
Перейдем к графику инфляции в США.
Что мы с вами можем увидеть? За последние несколько лет (2021-2022) инфляция улетела в космос. Последний раз такое было в 70-ых годах. Практически 40 лет назад.
Зависимость Инфляция — Рынок
Есть один любопытный момент. Давайте посмотрим, что происходило с рынком через один год, после того, как инфляция достигала своей вершины?
Мы видим, что пик инфляции пришелся на декабрь 1974 года. Посмотрим на индекс S&P 500 год спустя в (1975), когда инфляция пошла на снижение.
Индекс S&P 500 показал рост на 31,55%.
Почему? — Федеральная Резервная система США смогла взять инфляцию под контроль.
Инфляция начала свое движение в 1973 году и не останавливалась до конца 1974 года. Как реагировал на это рынок?
Рынок упал на 17%, потом на 30%.
Двигаемся дальше.
Что случилось в 1980 году, когда был пройден второй пик инфляции?
Рынок вырос на 25,77%. Всё по той же причине. — Инфляция была взята под контроль и инвесторам не нужно было переживать, насколько будет поднята ставка рефинансирования Федеральной резервной системой.
Давайте посмотрим, что произошло с рынком здесь, когда появился намек, что инфляция отскочила от дна и снова улетит вверх?
Как вы думаете, что случилось?
Рынок показал падение на 10%.
В 1982 и 1983 годах инфляция окончательно устаканилась. — рост на 14,76% и 17,27%.
В целом, этот график показывает, что у нас бывают негативные периоды, когда ничего хорошего от рынков ждать не следует и наоборот. Своеобразные рыночные качели, которые зависят от инфляции. Поэтому если инфляция растет как на дрожжах, то, возможно, это не самое лучшее время для инвестиционной деятельной.
Наши дни
Что касательно текущей ситуации. В последнее время мы были в негативной фазе, инфляция стремительно росла, а ФРС США повышала ключевую ставку. И, наконец, мы пришли к следующему. Инфляция вроде как начала разворачиваться. Да? Мы видим вершину. Вопрос в том, куда дальше пойдет график инфляции, вверх или вниз?
Есть несколько сценариев.
Сценарий первый, положительный
Мы действительно достигли вершины, инфляция начнет постепенно угасать, ФРС США будет снижать ключевую ставку и впереди нас ожидает постепенное восстановление рынка. Как фондового, так и рынка криптовалют.
Сценарий второй, негативный
Инфляция вырастет ещё сильнее, ключевая ставка ФРС будет подниматься, а рынки, закономерно, продолжат свое падение. При таком развитии событий, я считаю, Биткоин вполне может опуститься до 12-15 тысяч долларов. Почему именно до этих значений, я рассказывал в этом видео.
Сценарий третий, своеобразный
Если ФРС слишком рано прекратит повышение ключевой ставки, тем самым не до конца потушит инфляцию. Такое уже было в прошлом.
У нас имеется две инфляционные вершины в 80-ых годах. Сначала был рост, потом падение, однако через некоторое время инфляция снова начала расти.
Внимание: Далее будет моя интерпретация событий, я могу быть неправ, я могу неверно трактовать вещи, пожалуйста, учитывайте это.
Добавим к графику инфляции график движения учетной ставки ФРС.
Итак, чтобы потушить инфляцию, учетная ставка была поднята до 13 процентов. Однако этого оказалось недостаточно и через несколько лет начался повторный рост инфляции, для ликвидации потребовалось поднять ставку уже до 20 процентов. И только после это мы можем наблюдать окончательную победу на инфляцией.
Нечто подобное может произойти и сейчас.
Рост инфляции начался в 2021 году. Обратите внимание, инфляция начала замедляться только с повышением учетной ставки, до этого она улетала в космос. Здесь ФРС не поднимало ставку и как результат, инфляция выросла с 1 до 8% за два года. Но как толко ФРС применяет достаточно жесткие меры – инфляция замедляется.
Поэтому в наших интересах, чтобы ФРС США поднимало ставку рефинансирования настолько, насколько это нужно.
Сразу отвечу на вопрос: Сейчас ставка равняется трем целым двадцати пяти сотым процента, почему её нельзя сделать 10%, тем самым мы достаточно быстро победим инфляцию? Да, победим. Но это приведет к критическому повышению долговой нагрузки на бизнес, повысится безработица, произойдет кредитное сжатие и в Штатах случится коллапс экономики. А этого ФРС США допустить никак не может. Поэтому им приходится балансировать между инфляцией и стагнацией экономики.
Но это уже совершенно другая история.
Подведем итог.
У нас имеется четкая корреляция между инфляцией и ростом рынков. Когда инфляция растет – рынки падают, когда инфляция падает, растут рынки.
На текущий момент Биткоин подвержен тренду фондовых рынков, и я не вижу причин, почему Биткоин должен показывать уверенный рост, когда рынки находятся в негативном тренде.
Нужно внимательно следить за инфляцией, если пик пройдет, то 2023 год нас всех может очень порадовать, если же нет, то затягиваем пояса и терпим дальше.
---------------------------------
Если статья пришлась вам по душе, то предлагаю вступить в наше сообщество крипто энтузиастов. Подпишитесь сейчас, будьте готовы к следующему циклу Биткоина.
Каждый подписчик и лайк — на вес золота!
До новых статей!👏