Контракт на поставку российского газа в Китай по газопроводу "Сила Сибири" привязан к цене мазута и газойля с 9-месячным лагом, цена газа меняется поквартально.
Как менялась цена на газ:
Для сравнения, по каким ценам Газпром поставлял газ в ЕС в прошлом:
Поэтому, когда вы слышите, что Газпром поставляет газ в Китай бесплатно, вспоминайте, что на премиальный рынок ЕС в 2016 году Газпром поставлял газ по $176 (а ещё был прибыльным и платил дивиденды), а в 2022 году Газпром поставляет газ в Китай почти даром - за $250.
О том, что такие цены на газ для Газпрома приемлемы, разбирали здесь:
Если бы не падение объема, всё было бы неплохо.
По каким ценам Газпром поставляет газ в ЕС именно сейчас мы не знаем. Но мы знаем примерные оценки цены на газ в первом полугодии 2022:
По оценкам гендиректора INFOLine-аналитики Михаила Бурмистрова, средняя цена российского трубопроводного газа в странах дальнего зарубежья в первом полугодии 2022 г. превысила $730 за 1000 куб. м, а в ЕС приблизилась к $800.
Средняя экспортная цена российского газа, поставляемого в дальнее зарубежье, согласно макропрогнозу Минэкономразвития, по итогам 2022 г. составит $829 за 1000 куб. м.
Минэкономразвития планировало, что средняя цена на газ во втором полугодии подрастёт. Но на момент этого прогноза они не знали про сокращение поставок газа по Северному потоку (да и Северный поток тогда ещё существовал).
Мы подробно разбирали, какой объем газа сейчас идёт на экспорт в дальнее зарубежье:
Доля Китая существенно выросла. Уже не менее 1/4. Может быть, даже набралась 1/3. А газ в Китай идёт намного дешевле, чем в ЕС.
Таким образом, средняя цена на газ во втором полугодии будет сокращаться. Доля Китая растёт и будет расти, на среднюю цену будет влиять негативно.
В 2023 году ситуация ещё усложнится из-за ещё большей доли Китая. Если доля Китая вырастет до 50%, то даже при цене на газ в ЕС в $1000, средняя из-за Китая будет не выше $500.
Т.е. в 2023 году Газпром получит:
- сокращение средней цены (по сравнению с 2022)
- серьёзное сокращение объемов
- новые повышенные налоги
Именно поэтому я продала Газпром:
При этом, дно по экспорту для Газпрома где-то рядом. Сейчас экспорт в дальнее зарубежье в районе 4 млрд кубометров в месяц. Ниже 2 млрд кубометров экспорт не сократится благодаря Китаю. И потом экспорт (за счёт ввода новых мощностей) начнёт постепенно восстанавливаться. Тогда и нужно будет брать Газпром.
Если вы предпочитаете "не дёргаться" и ждать, то такая стратегия тоже имеет право на существование. Рано или поздно Газпром вернётся на 300 руб.
Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые публикации!
Ваши "лайки" - лучшая обратная связь для автора блога!
Раз в неделю делаю покупки в публичный портфель.
Полезные статьи:
- Какие дивиденды Лукойл заплатит в 2023 году
газпром финансы инвестиции инвестирование акции