Многие читатели канала задают мне вопросы про то, как отобрать высокодоходные облигации, в связи с чем я решил подискутировать на эту тему на широкую аудиторию.
Что такое ВДО?
Высокодоходные облигации — это долговые ценные бумаги, эмитентами которых выступает малый и средний бизнес (ломбарды, МФО, небольшие производства и тд). Привлекательность этих бумаг вызвана высоким купонным доходом — 15-20% годовых.
Как подобрать бумаги?
Необходимо понять, как определить способность эмитента выплачивать заявленный купонный доход.
- Самое первое, что нужно для этого сделать — проанализировать рентабельность бизнеса и сопоставить с доходностью облигаций. Если рентабельность продаж выше купона, то бизнес может позволить себе выплачивать такие проценты.
- Второе, на что нужно обратить внимание — баланс предприятия. Требуется рассчитать абсолютную и текущую ликвидность активов (абсолютная — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, делённые на краткосрочные обязательства; текущая — оборотные активы, делённые на краткосрочные обязательства). Если абсолютная ликвидность выше 0,8, а текущая выше 1,5, то бизнес не сильно закредитован и финансово стабилен.
- Немаловажно уделить внимание макроанализу бизнеса: насколько рынок эмитента подвержен сезонности, есть ли резкие колебания выручки и прибыли предприятия от квартала к кварталу. В идеале, чтобы бизнес был стабильно и методично растущим.
Если вы ощущаете, что проведение данного анализа и подбор для вас сложны, отнимают много времени, можно приобрести фонд Freedom Finance «ЗПИФ ВДО». Данный фонд инвестирует в 19 выпусков высокодоходных облигаций и показывает среднюю доходность 13-15%. Высокая диверсификация портфеля позволяет не бояться дефолта одного или нескольких эмитентов, а бумаги отбираются профессионалами, которые управляют активами фонда.
📲 Появились дополнительные вопросы или требуется помощь, напишите мне