Разогнавшаяся инфляция, замедление экономического роста Китая и агрессивное повышение процентных ставок Федеральной резервной системой увеличивают риск рецессии в США в 2023 году, сообщает Business Insider. Но все будет зависеть от добычи нефти в России.
Джордж Гловер (George Glover)
В среду, 12 октября, глобальный инвестиционный банк RBC Capital Markets сообщил, что в следующем году цена на нефть может упасть до 60 долларов за баррель, если глубокая рецессия приведет к снижению спроса.
Как отметили аналитики банка, существует 15-процентная вероятность того, что значительное замедление экономического роста может стать причиной падения цены на нефть марки Brent на 37% от ее нынешнего уровня, который составляет 94,70 доллара за баррель.
"Все дело в ослаблении спроса", – пояснила в аналитической записке группа стратегов банка во главе с Майклом Траном (Michael Tran).
Макроэкономические факторы включают "более жесткую, нежели обычно, инфляцию, наносящую ущерб потребительскому спросу, нежелание Китая отказываться от политики борьбы с COVID, которая препятствует росту потребления, а также слишком резкая и жесткая политика Федерального резерва", – отметили аналитики.
"Такие угрозы макроуровня реализуются и приводят к формированию рецессионного фона, где корреляции между классами рисковых активов резко сходятся, поскольку инвесторы стараются найти безопасные убежища", – добавили стратеги банка.
Разогнавшаяся инфляция, замедление экономического роста Китая и агрессивное повышение процентных ставок Федеральной резервной системой увеличивают риск рецессии в Соединенных Штатах в 2023 году.
Но в рамках такого сценария цены на нефть упадут, как считают в банке.Спад экономической активности как правило приводит к снижению цен на нефть – по мере ослабления спроса и потребительских расходов.
После начала российской специальной операции на Украине нефть эталонных сортов подорожала примерно до 130 долларов за баррель в феврале, но с тех пор цена на неё снова упала до 90 долларов. Последние несколько месяцев инфляция остается высокой, что заставило Федеральный резерв продолжить процесс ужесточения политики в попытке укротить стремительно растущие цены.
"Фундаментальные показатели нефтяного рынка отошли на второй план, уступив место силам более широкого макроэкономического ландшафта и ориентированного на политику рынка", – отметила команда Трана.
Стратеги добавили, что предыдущий квартал "стал суровым напоминанием о том, что невероятно сильные и хаотичные макроэкономические встречные ветры могут на время взять верх над отдельными фундаментальными показателями большинства классов активов, а для попутных ветров верно обратное".
Падение цен на нефть также может облегчить положение для американцев, столкнувшихся с резким ростом цен на заправках. По данным Американской ассоциации автомобилистов (AAA), в среднем цены на бензин по стране упали с 5 долларов за галлон в июне до 3,92 доллара за галлон в среду, 12 октября.
Аналитика банка изложили два других экономических сценария, которые могут повлиять на цены на нефть в следующем году.
Согласно первому сценарию, нефть марки Brent подорожает примерно на 25% до 115–120 долларов за баррель, если Россия продолжит сокращать свой нефтяной экспорт в Европу по ключевым трубопроводам.
"Россия теряет материальные физические объемы добычи, а дефицит поставок обуславливает общую атмосферу, заслоняя собой страхи перед рецессией", – пояснили аналитики банка.
В случае развития событий по сценарию, в котором Соединенные Штаты столкнутся с мягкой, а не глубокой рецессией, банк RBC ожидает, что цены на нефть будут держаться примерно на текущем уровне в 90–95 долларов за баррель.
"Позже в этом году Россия будет терять баррели, глобальное предложение сократится, но опасения вокруг спроса на нефть в условиях снижениях глобальной экономической активности сделают новые риски серьезным препятствием", – отметили стратеги банка.