Как только Ватсон вошел в комнату, Шерлок Холмс сразу же понял, что у доктора сегодня выходной и он весь день провел в клубе для джентльменов. Об этом Холмс и сказал своему другу:
- Но как вы узнали? - спросил Ватсон.
- Сегодня весь день идет дождь. И вот на дворе вечер, а вы безупречно одеты, ваши ботинки и шляпа все еще блестят. Разве это не очевидно? - ответил Холмс.
- И правда, все оказалось настолько просто, - признал Ватсон.
- Мир полон очевидных вещей, которые никто никогда не замечает, - подвел итог Холмс.
И ведь знаменитый сыщик совершенно прав. Очевидные вещи ускользают от нашего внимания, потому что кажутся нам незначительными и не способными на что-то серьезно повлиять. То, что Шерлок Холмс заметил во внешнем виде доктора Ватсона, мы часто можем увидеть и в инвестировании.
Индивидуальные инвесторы своими совместными действиями могут оказывать огромное влияние. Если под вашим управлением находится огромный фонд в размере 50 миллиардов долларов, то каждое ваше решение будет рассматриваться буквально под лупой. Если же вы обычный работник компании Boeing по имени Стив, то на вас никто не обратит никакого внимания, ведь вы не имеете большого инвестиционного влияния.
В компании Boeing более 85 тысяч сотрудников ежемесячно пополняют свой персональный инвестиционный счет, и их совокупный капитал уже превысил 50 миллиардов долларов. Получается, что армия условных Стивов имеет большее инвестиционное влияние, чем отдельный управляющий хедж-фондом.
Сейчас это особенно актуально для российского рынка, который остался практически без крупных институциональных инвесторов. Армия индивидуальных инвесторов оказывает на наш рынок огромное влияние, и его движения теперь во многом объясняются их настроениями и эмоциями.
Людям свойственно идти по пути наименьшего сопротивления. Оглянитесь — люди вокруг вас очень часто делают плохой долгосрочный выбор, идя по этому пути. Взять, к примеру, статистику по лишнему весу — по последним данным им страдают трое из пяти россиян, а ожирение есть у каждого пятого. Это происходит потому, что правильное питание и занятие спортом — более сложный путь, чем вредная пища и малоактивный образ жизни.
То же самое характерно и для инвестиций — нам легче убедить себя в правильности собственных решений, чем признаться в ошибке, исправить ее и сделать необходимые выводы.
Повышенное внимание обертке, а не содержимому. Хорошие рассказчики со своими идеями кажутся нам более убедительными, чем их оппоненты, действительно обладающие знаниями, но не умеющими их красиво подать. Далеко не всегда товар, ставший самым популярным благодаря рекламе, является при этом лучшим на рынке.
Ошибки в прогнозах в прошлом не отбивают желание и дальше строить прогнозы. Неопределенность пугает, поэтому мы все равно будем пытаться предугадать будущее. В инвестировании это может нанести вред, ведь будущее нам знать не дано, и именно с таким расчетом и следует составлять свой инвестиционный план.
Уверенность в себе растет более быстрыми темпами, чем способности. Стоит нам совершить несколько удачных сделок, как наша уверенность в себе поднимается на новый уровень. Нам начинает казаться, что мы поняли рынок и теряем бдительность и осторожность — увы, такие вещи часто обходятся очень дорого.
Важные вещи, которые кажутся слишком простыми. В идеальном мире врачи должны рассказывать нам о правильном питании, занятиях спортом и отказе от вредных привычек, ведь именно это имеет наибольшее значение для нашего здоровья.
В том же идеальном мире инвестиционные консультанты должны рассказывать нам об увеличении доходов и снижении расходов, ведь именно это имеет наибольшее значение для наших финансов. Но, как вы знаете, этого не происходит.
Нам не нужны такие очевидные советы о том, что мы итак знаем — мы пришли узнать что-то неочевидное и заплатили именно за это. В результате, очевидные, но важные вещи сбрасываются со счетов и игнорируются в пользу менее значимых.
Незначительные вещи, которым свойственно накапливаться. Мир полон людей, которые будут рассказывать нам о чудесной силе сложного процента, питаясь при этом фастфудом и оплачивая подписки, которыми они не пользуются.
Смысл сложного процента в том, что вещи, кажущиеся нам несущественными в краткосрочной перспективе, могут стать огромными в долгосрочной перспективе.
Успех инвестора определяется не на бычьем, а на медвежьем рынке. Мы часто путаем плоды растущего рынка и интуиции с мастерством, и единственный способ отличить их друг от друга — остаться в живых после рыночного шторма.
Ничего не делать и сидеть на месте иногда является лучшим решением. Эксперты по выживанию при встрече с гризли советуют притвориться мертвым и не двигаться, но большинству это кажется ошибкой, ведь нам свойственно бежать и бороться за свою жизнь.
Склонность к действию — одна из главных сил в инвестировании, потому что создает у нас иллюзию контроля над ситуацией. Увы, но это не так — рынок нам неподвластен, и иногда лучше «притвориться мертвым» и не совершать ошибок.
Трудно определить, что является глупой удачей, а что — неудачным риском. Инвестирование — это игра вероятностей, причем почти каждая из них меньше 100%. Вы можете сделать хорошую ставку с коэффициентом в вашу пользу и все равно проиграть или сделать безрассудную ставку и выиграть.
Именно поэтому так сложно дать правильную оценку вашему результату — вы могли быть абсолютно правы, но ваша ставка оказалась на неудачной стороне риска.
К успеху привыкаешь и воспринимаешь его как должное. Удачная сделка, принесшая 100 долларов прибыли, скоро перестает приносить ощущение удовлетворенности. Так устроена наша психология, поэтому нам свойственно повышать планку все выше и выше. Это хорошо в процессе саморазвития, но во время спекуляций на фондовом рынке может привести к катастрофе.
(с) авторский перевод статьи Моргана Хаузела.
Коллеги, приглашаю вас в свой телеграмм-канал "Финансовый Механизм" - в нем я каждый день публикую статьи, посвященные долгосрочному инвестированию.
Всем спасибо за внимание!