Внезапный провал. Российский рынок акций завершал прошлую торговую сессию мощным падением, а на старте новой недели это снижение продолжится. В пятницу индекс МосБиржи внезапно ускорился, потеряв 5,5%. Все ключевые голубые фишки были под давлением ритмичных распродаж.
Самый слабый результат в конце прошлой недели показали акции Газпрома. В пятницу они без каких-либо новых вводных просели на 8,3% на высоких оборотах. Вслед за ними потянулись и все остальные фишки. Котировки бумаг Газпрома опустились на 4% ниже уровня, который был еще до объявления полугодовых дивидендов. То есть весь прежний рост от этого события полностью нейтрализован.
Гэп на открытии. Сегодня с утра индекс МосБиржи ждет еще одно сильное снижение, но главным образом за счет падения акций Газпрома и Татнефти, которые очистятся от дивидендов. Котировки Газпрома могут упасть более чем на 20%, Татнефти — более 7,5%. Негативное влияние на индекс может быть в районе 3-4%.
В результате мы можем увидеть локальное обновление минимумов последних месяцев по индексу. Предыдущий экстремум был в районе 1840 п.
Сессия обещает быть очень волатильной, причем чуть ли не половина торгового оборота наверняка придется именно на бумаги Газпрома. С учетом пятничной просадки акции газовой компании при падении на уровень дивиденда (51,03 руб.) достигнут привлекательных отметок, которые интересны долгосрочным инвесторам, например со ставкой от 1-2 лет. Дивдоходность относительно уровней прошлой недели составляет 26,1% — это рекорд для голубой фишки.
На долговом рынке в отличие от акций ситуация в последние сессии была спокойной. Индексы государственных и корпоративных облигаций в среду-пятницу вообще практически не снижались.
Здесь нет никакой паники и распродажных настроений. Впрочем, и обороты в бондах в последнее время совсем невысокие. Причин для роста ОФЗ и снижения кривой доходности в ближайшей перспективе пока не наблюдаем.
Цены на нефть в пятницу поднялись еще на 3,5% до $97,9 за баррель. Ключевые драйверы прежние: сокращение добычи ОПЕК+, предстоящий в ноябре уход с рынка нефти из стратегических резервов США, а также неопределенные последствия для предложения из-за нефтяного эмбарго и потолка цен в ЕС для российской нефти. В дополнение к этому аналитики многих инвестдомов подняли таргеты на конец года по Brent выше круглой отметки в $100.
Также важно отметить, что рынок нефти не заметил существенного провала американского фондового рынка. В пятницу индекс S&P 500 продолжил активно снижаться и потерял почти 3%.
Несмотря на рост нефтяных котировок, никакого укрепления рубля не наблюдается. Пара USD/RUB вернулась к 61 и локально пока находится в рамках восходящей тенденции. Все это — позитивный фон для акций российских нефтяников, которые в прошлую пятницу избыточно падали вслед за остальными фишками. На этой неделе представители нефтяного сектора могут выглядеть устойчивей рынка, так что в случае чрезмерных просадок в понедельник спекулятивная покупка бумаг выглядит интересной.
В целом же по индексу МосБиржи при стабильном внешнем фоне возможно обновление недавних минимумов (1840 п.) с последующей попыткой восстановления обратно к 1900 п.