Последние пару дней не выходил особо в интернеты и старался не читать разные каналы, поскольку везде шло размусоливание темы про дивиденды Газпрома и последствия дивгэпа. Индекс мосбиржи продолжает пикирование, поэтому если вы не занимаетесь спекуляциями, то лишний раз в приложение и заходить без надобности.
Решил отвлечься от всего этого и позаниматься простейшими вычислениями. На этой неделе появилась новость о том, что Рэй Далио покидает свой пост в Bridgewater Associates. Чаще всего этот человек ассоциируется у нас со своим «всепогодным портфелем», который является фактически доработкой «вечного портфеля» Гарри Брауна
Вечный портфель — это некий сбалансированный набор финансовых инструментов, собранных в таких пропорциях, чтобы инвестор комфортно чувствовал себя в любой экономической ситуации. Т.е. портфель не будет сильно расти, но и не будет сильно падать.
(В принципе на длительном периоде тот же индекс на S&P500 показал большую доходность, но «вечники» показывают меньшее снижение в кризис, только вот у нас не Америка, тоже не стоит забывать).
Что в теории входит в «вечный портфель»
25% — акции
25% — краткосрочные облигации
25% — долгосрочные облигации
25% — золото
Принцип «работы» основан на том, что в период экономических кризисов большую доходность приносят краткосрочные облигации, во время роста экономики – акции, при высокой инфляции – золото, а в период снижения процентных ставок – долгосрочные облигации, а значит при любой ситуации на фондовых рынках минимум один вид ценных бумаг должен расти.
На Московской бирже есть только один полноценный «вечный портфель» - это фонд TRUR от тинька. А раз на дворе «кризис», то стало интересно, а как себя ведёт этот их фонд. Правда в итоге у меня размышления свелись вообще в неожиданную сторону, но об этом ниже.
Принцип очень простой, смотрю цену закрытия по годам у фонда и неких агрегированный составных элементов. Тот же TRUR имеет «историю» с 2020 года. Поэтому и рассмотрю изменение в цене закрытия 2020 года, 2021, и 2022 по н.в.
Для просмотра взял самые «безопасные» индексы, которые фактически присутствуют в «вечном портфеле» - это
Индекс МосБиржи голубых фишек
Индекс государственных облигаций (1-3 года) — совокупный доход
Индекс государственных облигаций (> 5 лет) — совокупный доход
А где золото? Поскольку если те же акции и ОФЗ можно купить отдельно, то с золотом всё сложнее. В итоге сперва я даже размышлял, что будет с портфелем без него. Но потом всё же стал смотреть и процентное изменение по нему (только не надо забывать, что его цена указана в долларах)
В среднем кстати выходит, что «вечник» и правда неплохо держится, по крайней мере падение у него явно не такое сильное как у отдельных акций.
Потом стал подбирать варианты: например поменять индекс длинных гос.облигаций на корпоративные, рейтинг не ниже ruAAA, и в принципе даже без «золота» можно получить неплохой вариант, по крайней мере вышло даже падение «ниже», чем у вечного портфеля.
Конечно, это лишь теория, поскольку я жонглировал только отношением значений в индексах. Собрать его одним махом не представляется возможным простому инвестору. Мне просто было интересно, насколько вкладывание в «вечный портфель» стоит свеч.
И пока писал статью понял, что покупать его не готов. Покоя не давал 2020 год, когда «вечник» показал сильный рост за счёт золота. Ценность золота часто означает слабость доллара, и наоборот. Именно в 2020 году было сильное снижение индекса доллара по отношение к другим валютам. Сейчас же мы наблюдаем его укрепление. Сколько оно продлится – неизвестно. По крайней мере риторика по повышению ключевой ставки у ФРС пока не утихла.
Поэтому пока в «вечном портфеле» доля золота видимо будет тянуть его наоборот дополнительно вниз (это не считая снижений других составных частей из-за геополитики), плюс ещё «крепкий» рубль добавит груза.
В очередной раз напоминаю, что это лишь мои размышления на тему инвестирования, а потому могут быть в корне неверными. Делать какие-то логические выводы по одному году – мягко говоря некорректно, но эти выводы делаю для себя. Возможно, они послужат лишь некой отправной точкой для ваших размышлений, что будет лучшим вариантом.
#инвестиции для начинающих
#вечный портфель
#мосбиржа
Представленная информация не является ни в каком виде рекомендацией по операциям с любыми видами финансовых активов и носит только общий информационный и развлекательный характер.