Среди инвесторов ходит всё больше слухов о том, что российская биржа рухнет, от фондового рынка не останется камня на камне, а единственным инструментом, доступным физлицам, останутся только российские акции. Действительно, против отечественного фондового рынка сегодня играет сразу несколько факторов. Среди наиболее очевидных: геополитика, новые санкции и чрезмерное усиление рубля.
Чем грозит падение финансового рынка в 2022 году, когда акции придут в норму после обвала, какие перспективы есть у российского фондового рынка, а также в какую валюту теперь вкладываться, расскажет независимый финансовый советник компании PrоСоветник — Сергей Васюков.
Риски Российского рынка. Возможен ли крах фондового рынка в России?
Говорить о потенциале российского рынка в отрыве от внешнеполитических факторов бессмысленно. К сожалению, ход СВО предугадать невозможно, а значит существует огромное количество диаметрально противоположных сценариев. Также сохраняется неясность с ценами на энергоресурсы.
Российский рынок в 2022 пережил уже несколько обвалов, рекордных и более сильных, чем в 1997 г. Это делает его менее привлекательным для инвесторов. Также в некоторой степени нарушается важная роль фондового рынка, как механизма перераспределения инвестиций в экономике и между отраслями, т. к. структуру экономики, вероятно, будет определять государство.
Риск остановки торгов акциями. Эти риски краткосрочны и могут быть вызваны сильными обвалами рынка из-за какого-либо события. Говорить о полной длительной остановке торгов не приходится.
К сожалению, все еще остаются высокими риски санкций в отношении Национального клирингового центра, что приведет к блокировке биржевых торгов долларом и евро. Если это вдруг случится, речь идет о том, что НКЦ не сможет проводить операции с внешним миром в американской и европейской валюте, то курс рубля будет определяться на основе внебиржевых сделок. Внебиржевой рынок существует и в настоящее время, просто биржевой гораздо удобнее для большинства участников, поскольку там определяются наиболее адекватные рыночные цены, а также имеется хорошая ликвидность. Но торги валютой в мире в конкретных странах очень часто проводятся на внебиржевом рынке, и это вполне работает.
Некоторые инвесторы боятся, что для них доступными останутся только российские акции. Это не так. Как минимум, у нас есть Гонконгская биржа. И сейчас наш интерес разворачивается на Восток. Американские и Европейские акции до сих пор торгуются на СПб бирже, также обсуждаются вопрос разблокировки ценных бумаг с помощью получения брокерами соответствующих лицензий. Обсуждается вопрос некой коллаборации с Казахстаном или даже релокация биржи туда. Если это будет не Казахстан, то уверен, найдется другой вариант. И вы все еще можете самостоятельно открыть счет у иностранного брокера. Так что без акций иностранных компаний российские инвесторы вряд ли останутся.
Когда акции придут в норму после обвала
Сейчас сложно предсказать, когда рынок нормализуется и вернется к росту. Однако, потенциал для восстановления стоимости до уровней на начало года и перспективы для дальнейшего роста у российского фондового рынка достаточно большой. Я предполагаю, что некоторое снижение может продолжиться в ближайший год на фоне ухудшения геополитической обстановки. Однако, как показывает практика, уровни 2000 — 2050 пунктов являются сильной поддержкой для Российского рынка, и ниже этих отметок индекс Мосбиржи не закрепился ни в феврале, ни в апреле, ни в июне. Да, сейчас он просел, но имеет положительную динамику. Напомню, что 10 октября сразу на открытии индекс Московской биржи рухнул на 8,7% до 1775 пунктов (минимум с 24 февраля). Локомотивом этого движения стали акции «Газпрома» (падение на 30%) и ценные бумаги «Татнефти» (падение на открытии на 18%). В основном такое падение связано тем, что акции «Газпрома» и «Татнефти» стали торговаться без дивидендов. Но, как мы можем наблюдать, большую часть падения индекс Мосбиржи в тот день отыграл. Ближайшая цель — 2 500 пунктов. На восстановление котировок будет влияет уровень ликвидность и объёмы торгов. Они могут вырасти только на повышения доверия к биржевым торгам.
После введения беспрецедентных санкций для российского бизнеса компании показали способность нормально функционировать в условиях жестких ограничений. Российский бизнес проявил гибкость и быстро переориентировал экспортные потоки, что способствует выстраиванию новых взаимоотношений с восточными странами, в первую очередь, с Китаем, Индией и Ближним Востоком.
Кроме того, смотреть нужно не только на реакцию фондового рынка — там всегда самые сильные движения, но и на реакцию валютного рынка, где мы не увидели заметных изменений, и на наши облигации — там хоть и идут распродажи, но они не такие критичные. Более того, сегодня, благодаря снижению котировок, можно зафиксировать неплохую доходность по ОФЗ в районе 10% годовых.
Что сейчас делать инвестору
Если говорить о долгосрочной перспективе, пожалуй, сейчас имеет смысл покупать. Но нужно помнить, что, если после покупки, условно завтра, рынок упадет еще на 10%, не нужно отчаиваться и думать, что вы приняли плохое решение.
Думаю, геополитическая напряженность в обозримой перспективе сохранится. Большие надежды на нефтегаз. Плюс, перспективно все, что связано с внутренним рынком, например, ритейлеры. Также интересно посмотреть на строительный сектор, и, может быть, даже не столько на акции, сколько на облигации.
Также в текущей ситуации стоит соблюдать правила диверсификации, чтобы снизить шанс потери вложений. Сбалансированный портфель, состоящий на 40% из акций, на 40% из федеральных и корпоративных облигаций с разным сроком погашения и на 20% из денежных средств и золота, может стать более эффективным решением в условиях текущей волатильности.
Сейчас, как никогда подходящий момент для покупки российских акций, ведь рынок находится в состоянии «обратного пузыря», большинство бумаг стоят безумно дешево относительно предполагаемых будущих финансовых результатов.
В какую валюту вкладываться
Стоит сократить количество безналичных долларов и евро. В случае новых санкций, этих валют на брокерских счетах может резко снизиться и приблизиться к 0. В целом роль доллара, как средства сохранения денег, теперь очень неоднозначная. Стоит рассмотреть вывод в наличные, а от банковских и брокерских счетов отказаться. Сейчас мы можем судить о снижении ликвидности трежерис (казначейские облигации США). Что вынудит США печатать ничем не обеспеченные деньги, что в свою очередь, разгонит инфляцию, но будет позитивом для рынка акций. Так что говорит о стабильности зеленой валюты сложно.
В какую валюту тогда вкладываться? Это зависит от того, где вы эту «долгую перспективу» собираетесь проводить. Если в России, то, конечно, рубль должен быть однозначно приоритетной валютой. Из перспективных валют я выделяю юань и рупию — это будут две страны, играющие огромную роль в мировой торговле и экономике, их валюта будет востребована и для диверсификации подойдет неплохо.
Сегодня мы обсудили, есть ли перспективы у российского фондового рынка. Действительно, текущий 2022 год выдался для российского фондового рынка турбулентным. Было много преград, трудностей и вызовов. Однако мы видим, что наша экономика вполне неплохо справляется. И у нас по-прежнему сохраняются неплохие перспективы развития. А в 2022 нужно находить новые возможности.
Вся информация носит ознакомительный характер, а для получения индивидуальных инвестиционных рекомендаций записывайтесь на консультацию по ссылке: https://is.gd/OJUt01
Автор статьи: Сергей Васюков
Независимый финансовый советник компании ProСоветник
#просоветник #фондовыйрынок2022 #инвестиции2022