Друзья и коллеги!
Написать данную статью мне захотелось, как ответ, на материал, размещенный на канале Solomon Trade по теме усреднения позиций. Собственно автор этого канала в начале года написал целую статью про усреднение, а сейчас снова поднял эту тему. Мне захотелось изложить свой взгляд на эту проблему.
Начну с главного – усреднять позицию можно как на росте, так и на снижении цен на активы, и я не считаю, что это делать нельзя. В любом процессе нужна мера или соблюдение рисков. Слишком быстрая езда на автомобиле по загруженной трассе опасна, но, может принести удовольствие на гоночной трассе или скоростной дороге. Алкоголь полезен, в умеренных дозах для здоровья человека, но, чрезмерное употребление может легко превратить человека в животное или привести к трагическим последствиям. Во всем нужна мера. Говорить однозначно, что это хорошо, а это плохо – неправильно. Усреднение позиций, если правильно это использовать – это хороший подход в трейдинге.
Для чего используют метод усреднения? – Основная идея этого подхода к торговле – это постепенное открытие позиций для улучшения среднего курса. То есть, когда Вы решаете продать 100 акций компании, то можете это сделать одним махом и по одной цене, а можете разбить это количество на несколько частей (10-2) и продавать постепенно, по мере роста цены на эти акции. Аналогично можно поступать и при покупке акций.
За чем стоит пристально следить при такой торговле? – Однозначно за рисками. Если инвестор покупает акции сразу, то есть все количество, которое хотел купить, он сразу может рассчитать СЛ (стоп-лосс) по этой позиции, в зависимости от своих риск параметров (1-10% убытка на сделку). При использовании метода усреднения вычислить СЛ немного сложнее, но не невозможно. Более того, открыв небольшую позицию при использовании метода усреднения, не важно, длинную или короткую, инвестор может избежать значительных убытков в дальнейшем. Просто перестав увеличивать позицию, либо закрыв с минимальным убытком уже открытую, если ситуация на рынке кардинально изменилась. Ведь не обязательно биться «головой об стенку» до победного конца.
Лучше покупать на росте цены или на снижении? Правильно ли продавать на падении цены или на ее росте? – Согласитесь, очень хорошие вопросы, на которые хочется получить развернутый ответ. Вот что пишет уважаемый мной автор канала Solomon Trade:
Где вы остановитесь? Есть план? План на то, что акции отрастут обратно? А если не отрастут? Кто-то скажет: "А если отрастут?" А может лучше дождаться пока отрастут? Убедиться, что у акций есть покупатель, и уже тогда её покупать. Когда она растёт... Да, доходность будет ниже, чем если бы вы усреднились на 80. Но усредняясь по 80 в третий раз, вы берете на себе неимоверные риски потери денег. Т.е пан или пропал. Зачем такой риск? Или есть лишние деньги?
А вот покупать акции по мере их роста, вот это более логично. Вы купили акции по 100, а они выросли до 110. Вы оказались правы и выбрали "правильные" акции. Значит можно продолжить. Купили по 110. Поставили стоп, там, где подходящее место, на величину второй покупки. И наблюдаете за акциями. Если они ушли обратно на 100, то вторая часть покупки закрылась автоматически. Акции ушли вниз, ниже 100. Значит это не то. И не трогаем их. А если ушли на 120, то значит вы были чертовски правы.
Точка зрения понятна, логика в его словах есть. Я лично так не делаю, по одной простой причине. Если я, верно, вошел в позицию, неважно, длинную или короткую, а рынок пошел в мою сторону, то я не увеличиваю уже открытых позиций, а ищу активы, которые интересны для покупки или продажи, чтобы постараться открыть другую, потенциально хорошую позицию. Уже открытые позиции, я постараюсь закрыть с максимальным профитом, но увеличивать их размер не буду.
Наверное, стоит пояснить, почему я так категорично выступаю против этого.
Во-первых, я не использую маржинальное кредитование, а значит, открываю позиции только в рамках своего торгового депозита.
Во-вторых, нельзя бесконтрольно увеличивать позиции, даже если цена актива идет в правильную сторону. Это приведет только к увеличению рисков.
В-третьих, я работаю в рамках простых лимитов на сектора экономики, где на один сектор выделяется максимум 20% от капитала, а на одного эмитента – 10%. В этих рамках можно спокойно работать, постепенно увеличивая позиции или сокращая их. При таком подходе, даже уход цены по одной акции на 10%, повлияет на размер капитала только на 1%.
Я просто не вижу смысла увеличивать размер позиций при одновременном ухудшении среднего курса этой позиции. Акций на бирже много, зачем пирамидить то, что и так приносит прибыль. Гораздо важнее и полезнее уделить внимание новым или убыточным позициям, чтобы либо найти хороший актив для открытия новой позиции, либо постараться вывести в плюс уже открытую позицию. Вопрос в том, у кого какие приоритеты.
В заключение, хотел сказать пару слов о долгосрочных инвесторах, точнее тех, кто придерживается стратегии постепенной покупки активов, по мере поступления средств на брокерский счет. Для этой категории инвесторов, метод усреднения позиций подходит прекрасно, так как позволяет спокойно подобрать активы для покупки или улучшения средней цены уже открытой ранее позиции.
В финансовом мире есть множество стратегий и подходов к инвестированию. Говорить однозначно, что это хорошо, а это плохо нельзя, так как везде есть свои нюансы. «Котлетить» или «пирамидить» позиции может любой дурак, тут много ума не надо, лишь был бы задор да лишние деньги. Если включать голову и думать, прежде чем что-то сделать, то стоит сначала постараться просчитать будущий результат своих торговых решений, для этого достаточно будет листка бумаги или калькулятора.
Основные проблемы и финансовые потери происходят от того, что инвестор заранее поленился рассчитать потенциальный убыток по позиции и не нашел в себе сил вовремя закрыть позицию. А было сделано это во время роста цены или падения – значения не имеет никакого.
Считайте, дамы и господа, считайте!!!
Друзья, спасибо за поддержку канала, Ваше внимание и комментарии. Я всегда рад ответить на Ваши вопросы к комментариях или пожелания!
Телеграмм-канал "Vенчурные Инвестиции"
Rutube-канал «Vенчурные Инвестиции»