Интересно читать про Газпром и его очередные похороны! Если вести речь в диапазоне 1-2 года, то склонен согласится, что в акциях Газпрома делать нечего. Обычно такие рассуждения ведут те, у кого имеется капитал или получаются солидные проценты с него, которые нужно пристроить для получения хорошей доходности именно здесь и сейчас.
Но забавляет тот факт, что это дело поддакивают обычные инвесторы, у которых особого капитала нет и они находятся в стадии накопления. При этом ведут себя так, как будто капитал имеют и принимают инвестрешения, исходя из этой позиции. Странная логика!
О добыче газа и деньгах
Что хотелось бы для начало отметить. Все почему-то убиваются потерей рынка ЕС (хотя газ туду поступает), но если глянуть "ковидный" 2020 год, где ещё и цены копеечные были, то за 2022 год объёмы упали не особо сильно!
Из объёмов 2022 года 100,9 млрд куб. м газа ушло в страны дальнего зарубежья. На вряд ли компания продавала его по $130 за 1000 куб. м, как это было в ковидные времена! Согласно китайской статистики в 2022 году Россия поставил в Китай трубопроводного газа на $3,98 млрд. Жалко объёмы не привели!
Цифра 0,6 млрд рублей дивидендами в бюджет государства в текущем году не кажется фантастической суммой, которые отметил ЦБ РФ в своём докладе "Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2023 год и период 2024 и 2025 годов".
А вот динамика текущего года не очень, учитывая, что доходы Газпрома от зарубежных продаж составили в январе около $3,4 млрд по сравнению с $6,3 млрд за аналогичный период прошлого года. Как вариант это один из триггеров почему котировки на самом минимуме и до закрытия дивгэпа очень далеко!
Китайское направление
В структуре потребления энергетических ресурсов Китай остается угольной страной. В 2021 году на долю угля приходилось 55%
Потреблением газа в топливно-энергетическом балансе в 2021 году составил почти 9%.
Потребление газа в Китае в 2021 году составило примерно 374 млрд куб. м при собственной добыче на уровне 210 млрд куб. м.
При этом эксперты прогнозируют, что до 2030 года потребление газа в Китае может вырасти до 525 млрд куб. м. С другой стороны, в КНР до сих пор отсутствует внутренний рынок газа, всё решается директивами правительства, что куда, кому и почём!
Конечно, Китай не спешит отказываться от угля, но учитывая, что его геополитический соперник на международной арене США продолжают мощнейшую модернизацию тепловых электростанций, в результате которой в 2023 году снести 15,6 ГВт угольных, газотурбинных и паровых электростанций и заменить на новые и современные парогазовые установки комбинированного цикла с максимальным КПД работающих на сверхдешевом газе, что при прочих равных условиях, эти ТЭС обеспечат США электроэнергией по крайне низкой цене.
На сколько низкая цена газа для Китая по проекту Сила Сибири, которую не раскрывают? Может стать, что для Китая это план "Б" - наш дешевый газ!
Направление Средняя Азия
Газпром заимел два нефтегазового участка в Узбекистане. 50% прибыли от эксплуатации данных участков забирает себе правительство Узбекистана, оставшаяся половина делиться в соотношение 90/10 между инвесторами, где 90% отходит Газпрому!
Также в начале 2023 года подписана дорожная карта с Минэнерго Узбекистана по использованию магистральных газопроводов по транзиту газа.
Водородная тема
Газпром намерен форсировать развитие своей водородной энергетики.
Ранее федеральный бюджет предусматривает инвестиции в размере 9,3 млрд руб. на период до 2024 года на развитие водородной энергетики. А уже в январе 2023 года правительство приняло новую "дорожную карту" по водороду уже с Газпромом - горизонт её планирования продлен с 2025 до 2030 года.
"Реализация мероприятий "дорожной карты" "Развитие водородной энергетики" позволит создать необходимые технологии и оборудование для производства водорода на основе природного газа и атомной энергии и его применения в отраслях экономики" - пояснил Новак.
Для чего можно использовать водород в качестве энергоресурса:
- В производстве (хранение) тепло- и электроэнергии;
- В транспортном секторе;
- В промышленности;
- В бытовом применении.
Для организации работы по теме водорода была оздана специализированная компания ООО "Газпром водород", которая будет заниматься следующими направлениями:
- создание технологий производства водорода из природного газа без выбросов диоксида углерода с целью последующей реализации проектов его промышленного производства, в том числе за рубежом, или экспортных поставок;
- проведение комплексной оценки воздействия водорода на целостность и устойчивость системы газоснабжения с целью возможной транспортировки метано-водородных смесей;
- производство и применение метано-водородного топлива в газотурбинных двигателях газоперекачивающих агрегатов и при производстве электроэнергии;
- создание на газоперерабатывающих объектах мощностей по доведению качества водородсодержащего газа до требований потребителя, соответствующей инфраструктуры хранения и отгрузки водорода.
Как это всё будет монетизироваться пока совсем непонятно! Всё новое обычно непонятно! Как знать, может за этим скрывается большое будущее!
СПГ-поезда
Также Газпром предлагает поддержать массовый выпуск водного и железнодорожного транспорта на метане.
Учитывая, что в стране уже имеется государственная программа поддержки рынка газомоторного топлива в России, Газпром пытается пролоббировать самостоятельную программу по данной теме! Если у него всё получится, то компания получит поддержку сразу до 2030 года.
Объем поддержки газомоторного топлива оценивается ориентировочно в 19 млрд рублей в год, но возможно сейчас речь пойдет о сумме в два раза больше как минимум.
Потребление нового топлива выросло с 380 млн кубометров до 1,5 млрд, но при этом использование данного топлива в автомобилях составляет не больше 2%.
В России уже есть железнодорожный транспорт, который мог бы попасть под новую программу. Правда, работает он на СПГ от "Трансмашхолдинга", который правда дальше опытного образца пока не пошёл. Сейчас компания занимается разработкой новых моделей, которые обещает выкатить в следующем году. Газпрома в свою очередь пытается уговорить правительство просубсидировать новый рынок сбыта. Получится ли, посмотрим!
Амурский ГПЗ
Амурский газоперерабатывающий завод (ГПЗ), который располагается в районе города Свободного Амурской области, и которое является одним из крупнейших предприятий в мире по переработке природного газа. Можно сказать строящаяся изюминка Газпрома!
В феврале прошла новость о том, что готовность Амурского ГПЗ составляет 88,15%:
- На первых двух технологических линиях ведутся предпусконаладочные и пусконаладочные работы. На 3-й – продолжается предпусконаладка на основном оборудовании. На ключевой установке газоразделения после проведения осушки и инертизации специалисты завершают изоляцию запорно-регулирующей арматуры.
- На 4-й линии устанавливают системы электрообогрева трубопроводов, на газоперекачивающих агрегатах «Ладога» №7 и №8 ведутся монтажные и предпусконаладочные работы. На 5-й линии испытывают на прочность и плотность технологические трубопроводы.
- На 6-й технологической линии выполняется монтаж основных металлоконструкций установки, на газоперекачивающих агрегатах «Ладога» №11 и №12 завершен монтаж ангаров, агрегаты установлены на фундамент и прошли входной контроль.
С 2025 года планировалось выйти на полную проектную мощность.
Как под это проект и подбираю в основном акции Газпрома. Думаю с учётом получения первых прибылей с проекта, должна произойти переоценка акций компании в положительную сторону.
Сахалин-2
Производство СПГ на проекте "Сахалин-2" в 2022 году превысило план и составило 11,5 млн тонн, что более чем на 10% выше уровня 2021 г. Основными рынками газа проекта стали Япония, Китай, Южная Корея и Индонезия.
Как говорится вперёд в светлое будущее, особенно после того, как американцам дали отворот-поворот!
Сотрудничество с Лукойл
Газпром и Лукойл продолжают сотрудничество по реализации проекта разработки Ванейвисского и Лаявожского месторождений в Ненецком автономном округе.
До 2024 года Лукойл будет осуществляет поставки газа в газотранспортную систему Газпрома с данный месторождений.
В качестве заключения
Для себя считаю, что у компании весьма-весьма неплохое будущие прослеживается до 2030 года. Как раз мой горизонт планирования по накоплению капитала, а 2030 год - это жирная контрольная точка!
Да сейчас имеются большие трудности по перестройки логистики и заход на новые рынки сбыта. Большие капзатраты на всё это! Полагаю, что Газпром порадует нас дивидендами в этом году и они будут получше Сберовский, хайп в бумагах которого раздули до небес!
---
Всё что было сказано выше, не является инвестиционной рекомендацией!