Достаточно длительная история развития рынков западных стран показывает, что на долгосрочном горизонте инвестирование в акции дает больший доход, чем инвестирование в облигации.
Это вполне логично. Риски в акциях выше, а более рискованные инвестиции подразумевают некоторую премию.
Кроме того, компании зачастую развиваются за счет заемного капитала и рентабельность бизнеса должна не только покрывать затраты на заемные средства, но и давать плюс своим акционерам.
В России история публичного финансового рынка гораздо короче. Но все же, интересно сравнить, как себя вели акции и облигации в последние 10 лет. Тем более, что это десятилетие было насыщенным.
Мы столкнулись с резкой девальвацией рубля после 2014 года, ограничениями, связанными с пандемией и всем тем, что случилось после 24 февраля прошлого года.
Сравнив динамику трех индексов - RUCBITR (индекс Мосбиржи корпоративных облигаций), iMoex (индекс Мосбиржи) и MCFTR (индекс Мосбиржи полной доходности, включающий дивидендные выплаты) можно сделать вывод, что облигации вели себя гораздо более стабильно, и в итоге дали больше, чем просто акции.
Да, были периоды, когда акции давали в 1,5 раза больше, чем облигации. Но, в итоге на сегодняшний день, инвестиции в облигации дали бы почти в 2 раза больше, чем инвестиции в рынок акций.
Но если учесть выплаченные дивиденды, то картина меняется кардинальным образом. Индекс Мосбиржи полной доходности на сегодня вырос почти в 1,5 раза больше, чем индекс облигаций.
Важно, что мы рассматриваем именно 10-летний отрезок. Если ваша точка входа попала бы на период пика цен на акции или наоборот, картина могла бы поменяться кардинальным образом.