Вопрос о том, какова реальная себестоимость добычи барреля нефти в России, однозначного ответа не имеет
Классическое определение стоимости добычи барреля нефти или единицы другого полезного ископаемого (подъемные затраты) включает только прямые затраты на добычу барреля или другой единицы этого ресурса.
Однако на практике подъемные затраты включают гораздо больше статей, чем прямые затраты на добычу, например, налог на добычу, транспортные расходы, административные и управленческие расходы и т.д.
Ранее мы неоднократно поднимали проблему, возникшую с тех пор, как Запад ввел предельные цены на российскую нефть: резкое падение цен на российскую нефть марки Urals.
В начале января агентство Bloomberg сообщило, что российская нефть была отгружена из Балтийского порта по цене 37 долларов за бочку, затем, по данным различных исследовательских агентств, цена вернулась до ~ 45-52 долларов. Так или иначе, такие цены означают огромный дисконт к Brent, которая сейчас стабильно торгуется на уровне >$80-85.
Вместе с тем, ведущие аналитики нефтяной отрасли, обсуждая проблему, отмечают, что старая методология расчёта цен на Российскую нефть больше не работает, а новая пока не разработана.
Небольшая предыстория по этому вопросу. В 1990-е годы уклонение от уплаты налогов было серьезной проблемой, в том числе со стороны Российских нефтяных компаний. В ходе переговоров с правительством нефтяные компании договорились о следующей взаимовыгодной схеме: независимые агентства, такие как Argus и Platts, оценивали стоимость Российской нефти за определенный период, и эта цена использовалась для уплаты налогов.
Вот нюанс: методология Argus с самого начала предполагала стоимость российской нефти на основе маршрутов из России в Европу, из Новороссийска в Августу (где есть торговый центр на Сицилии) и из Приморска в Роттердам. Проблема в том, что морские поставки нефти в Европу практически прекратились, а методология пока не изменилась.
И оценки, которые исторически всегда делались одним и тем же Argus, были приблизительными, поскольку аналитические агентства не имеют прямого доступа к данным о российских нефтяных сделках.
В результате двумя наиболее популярными направлениями для российской нефти в настоящее время являются Индия и Китай, по которым имеется очень мало данных о торговле нефтью. Из-за закрытой статистики на данный момент очень сложно установить реальную цену на российскую нефть, но эксперты склонны считать, что наиболее вероятный диапазон находится в диапазоне 50-75 долларов за баррель.
Оценки Bloomberg, Argus и других агентств в районе 30-40 долларов в первую очередь выгодны российским нефтяным компаниям, потому что, продавая по 50-60-70 долларов, они могут платить налоги так, как если бы продавали по 30-40 долларов, основываясь на существующих нерелевантных ориентирах.
В этом случае проигрывает российский бюджет, поэтому мы уже слышим об идее привязки налоговых платежей к ценам на нефть Brent и Dubai за вычетом определенной скидки. В этом контексте такая мера была бы оправдана, поскольку нынешняя ситуация напоминает 1990-е годы, когда не существовало четкой методологии оценки стоимости нефти и у компаний было множество способов уклониться от уплаты налогов.
Итог: вполне вероятно, что российская нефть намного дороже, чем официально заявлено, но необходимы методологические изменения в оценке Urals и других российских сортов, чтобы отразить "реальную" цену.
Для российских инвесторов такая ситуация не очень позитивна, поскольку даже если "Роснефть" заработает больше, чем на самом деле, эта прибыль не станет налогооблагаемой и, следовательно, помимо прочего, не будет должным образом отражена в финансовой отчетности и учтена в качестве основы для выплаты дивидендов.
Поэтому мы можем только надеяться, что власти предпримут необходимые шаги и что цена на Urals в этом году будет рассчитана таким образом, чтобы были соблюдены интересы государства, инвесторов и самих компаний.
Важность нефтепродуктов в мировой экономике порождает высокий интерес к постоянно меняющимся ценам на сырье и продукты нефтепереработки.
К лидерам по добыче нефти относятся: Саудовская Аравия, Россия, США, Ирак, Иран, Канада, Китай, ОАЭ, Кувейт, Венесуэла.
Спасибо, что дочитали до конца! Если вам понравилась статья поделитесь заметкой с друзьями в социальные сети, Одноклассники, WhatsApp, Telegram или другие мессенджеры.
Подписывайтесь на мой канал и узнаете первыми, о свежих новостях. Буду рад вашему лайку, ведь ваша активность помогает продвижению публикаций.
У вас есть, чем поделиться, пишите в комментариях. (Продолжение следует)...