Индонезийская рупия стремительно растет в начале года благодаря привлекательной доходности в рамках «кэрри-трейд», и аналитики ожидают, что она может завершить 2023 год самым большим годовым приростом более чем за десять лет
Валюта прибавила примерно 3% в этом году, продемонстрировав лучшие показатели в Азии и достигнув 15134 за доллар в пятницу. По мнению стратегов Maybank и Jefferies LLC, к концу года она может вырасти еще больше — до 14200, поскольку иностранцы увеличивают инвестиции в местный долг, который предлагает одну из самых высоких доходностей в регионе. В результате годовой рост составил бы около 9%, что стало бы самым большим годовым показателем с 2009 года.
«Мы видим очень мало причин, по которым так не продолжалось бы и дальше, учитывая торговлю кэрри-трейд, использование заемных средств на сырьевых рынках, не говоря уже о прагматичном центральном банке, — отметил Брэд Бехтель, валютный стратег Jefferies из Нью-Йорка, который ожидает, что через шесть-двенадцать месяцев рупия будет торговаться на уровне 14250. — В ближайшей перспективе может произойти более широкая коррекция доллара в сторону повышения, но это было бы отличной возможностью для продажи пары доллар/рупия, особенно если мы вернемся в район 15300».
Согласно данным, собранным Bloomberg, в этом году рупия обеспечила лучшую доходность сделок кэрри-трейд в Азии благодаря финансированию в долларах, евро и японских иенах. Гэлвин Чиа, стратег Natwest Markets в Сингапуре, считает, что торговля «кэрри-трейд» продолжится, учитывая, что индонезийские облигации в местной валюте будут пользоваться спросом.
«У нее более низкая корреляция с долларом, чем у некоторых аналогов, таких как вона, сингапурский доллар и бат», — добавил он.
Рупия продолжит укрепляться
Иностранные инвесторы вернулись на индонезийский рынок облигаций в конце прошлого года, хотя они избегали его большую часть 2022 года, при этом есть возможности для расширения покупок. Несмотря на то, что оффшорные фонды купили рекордные $3.3 млрд в прошлом месяце, они по-прежнему имеют недостаточный вес по индонезийским облигациям, которые занимают всего 15% от общего объема непогашенных эмитированных облигаций, что значительно ниже уровня, существовавшего до пандемии.
Индонезийские 10-летние облигации, предлагающие одну из самых высоких доходностей в регионе, привлекают зарубежных инвесторов. Облигации предлагают реальную доходность около 1.3% на фоне снижения ценового давления. Центральный банк страны ожидает, что инфляция продолжит падать и вернется к целевому показателю в 2–4% ко второй половине года. Он также сигнализировал об окончании ужесточения монетарной политики.
Положительное сальдо торгового баланса страны является одним из самых высоких в Азии, чему способствует сильный рост экспорта сырьевых товаров, включая пальмовое масло и никель. Хотя в этом году ожидается сокращение, прогноз правительства о профиците на уровне $38.5 млрд в этом году выше, чем в 2021 году, и это может поддержать рупию.
Рупия растет, поскольку иностранные инвесторы вернулись на рынок облигаций страны, чтобы отыграть почти половину потерь за последние два года. По мнению Алана Лау, стратега Maybank, ралли продлится благодаря ослаблению доллара и продолжающемуся притоку в облигации.
Подготовлено Profinance.ru по материалам агентства Bloomberg
MarketSnapshot — Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Доллар может продемонстрировать две недели роста, чего не наблюдалось с октября