Нефть по 55, экспорт вниз, ВВП вверх. В пятницу 10 февраля Центробанк опубликовал очередной среднесрочный прогноз. Readovka провела анализ оценки ЦБ и сделала разбор. Ключевая ставка – в 2023 в диапазоне 7-9%, и это еще один сигнал к тому, что ЦБ может начать ее повышать. В предыдущем прогнозе ожидания были на уровне 6,5-8,5%, и возможность роста ставки в рамках следующего заседания ЦБ изрядно возросла. Однако все будет зависеть от данных по инфляции. Инфляция среднегодовая – прогноз в диапазоне 4,0-5,3% в 2023 и 4,5-5,3% в 2024 (было 4,5-6,4% в 2023 и 4,1-4,8% в 2024). Прогноз на 2023 год улучшился, на 2024 – наоборот, вырос. Возможно, это связано с более позитивной ситуацией с ростом ВВП, но по плану ЦБ к концу 2024 года должны выйти целевые 4%.
Цена на нефть – резкое снижение ожиданий до 55 долларов за баррель в 2023-25 годах (предыдущий прогноз – 70, 60 и 55 долларов). Тренд неприятный, особенно на фоне новостей о снижении добычи. Вероятно, не весь бывший европейский экспорт получается перенаправить, а потолок цен все же начал работать. Насколько он будет эффективным в 2023 году – большой вопрос, но на горизонте в ближайшие пару лет он выглядит одной из ключевых угроз. Платежный баланс – тут все вообще интересно. Прогноз по экспорту в 2023 году упал незначительно (с 515 до 507 млрд долларов), а вот ожидания по импорту резко выросли (с 340 до 384 млрд долларов). То есть ЦБ ждет ускорения параллельного импорта. ВВП – ожидания падения от -4% до 1% сменились диапазоном от -1% до 1%. Российская экономика чувствует себя лучше, чем ожидалось, Readovka уже писала почему, но это привело к дефицитному бюджету. Падение экономики уже не кажется таким катастрофическим, хотя снижение цены на нефть вызывает ряд вопросов и опасений за доходную часть бюджета в 2023 году, и почти наверняка вырастет налоговая нагрузка для нефтедобывающих компаний. И это логично – как минимум, часть денег за суперуспешный для них 2022 год должны оказаться в бюджете. Ранее Readovka писала о том, что несмотря на кризис, инвестиции в России не упали.
