Некоторые публичные компании имеют в обращении привилегированные акции. Что это такое, чем отличаются от обыкновенных акций и когда нужно их покупать — разбираем в этой статье.
Что такое привилегированная акция?
Привилегированная акция — это долевая ценная бумага, которая дает ограниченный объем прав. Она отличается от обыкновенной тем, что ее владелец не может управлять компанией через участие в собрании акционеров.
В экономической теории ее можно приравнять к бессрочной облигации, если по ней выплачиваются дивиденды. Дивидендная доходность по привилегированным акциям более высокая и стабильная, но размер дивидендов не всегда может быть фиксированным.
Способ фиксации дивидендов определяет компания, это может быть:
- процент от номинальной стоимости;
- процент от рыночной стоимости или курса акции;
- некоторая постоянная величина дохода на акцию плюс экстра дивиденд, который также может зависеть от рыночной цены акции, величины прибыли и прочее.
При этом привилегированная акция может быть:
🔸 кумулятивной, т.е. фиксированные дивиденды по акции начисляются и накапливаются за несколько периодов. Они выплачиваются тогда, когда это определено в уставе компании.
🔸 конвертируемой, т.е. акции при определенных условиях можно обменять на обыкновенные или на привилегированные акции другого типа этой компании. В выплате дивидендов это правило тоже работает.
Что дает привилегированная акция?
✔️ Право голоса в вопросах реорганизации или ликвидации компании, пересмотре уровня дивидендов по привилегированным акциям, в случае невыполнения условий выплаты дивидендов по привилегированным акциям.
✔️ Постоянные дивидендные выплаты.
✔️ Право на получение части стоимости имущества при ликвидации компании. Если размер ликвидационной стоимости привилегированных акций определен в уставе, то привилегированные акции будут в приоритете перед обыкновенными акциями при ликвидации компании.
Когда покупать привилегированные акции?
Нет четкого правила, что в одном случае нужно покупать обыкновенные акции, а в другом привилегированные. При определенных условиях у одной компании могут быть интересные привилегированные акции, а у другой — обыкновенные.
Покупать или нет, нужно решать после тщательного изучения дивидендной политики компании и прав по привилегированным бумагам, которые прописаны в ее уставе.
Какие выводы можно сделать?
Обычно крупным инвесторам интересны обыкновенные акции, потому что они дают право на управление компании и распоряжение ее части прибыли через собрание акционеров. За такие акции на рынке могут разворачиваться рыночные баталии. Ввиду этого привилегированные акции имеют ограниченный потенциал роста.
Частные инвесторы покупают их, чтобы снизить общий риск портфеля и стабилизировать уровень его доходности за счет дивидендов. Мы же считаем, что лучше иметь как дивидендные акции прибыльных компаний, так и обыкновенные акции растущих и перспективных компаний. Первые будут выполнять защитную функцию наряду с облигациями, а вторые — отвечать за рост портфеля.
Если хотите разобраться, как грамотно и эффективно инвестировать на фондовом рынке, приходите на наш бесплатный вебинар. Разберем частые ошибки в инвестировании и покажем, как можно кратно увеличить доходность портфеля даже в кризис. А также ответим на вопросы, которые сейчас волнуют инвесторов.
Чтобы попасть на вебинар, зарегистрируйтесь на сайте ⤵️
🎁 После регистрации придет бонус, который позволит чувствовать себя увереннее на рынке.
// Не является персональной инвест-рекомендацией!