В пятницу вице-премьер, Александр Новак, заявил, что что Россия в марте добровольно сократит добычу нефти на 0,5 миллиона баррелей в сутки. Такое решение, будет способствовать восстановлению рыночных отношений на фоне введения некоторыми странами механизма потолка цен на российские нефть и нефтепродукты, а при принятии дальнейших решений РФ будет действовать исходя из ситуации на рынке.
В статье обсудим, каким образом данный механизм повлияет на динамику цен на нефть и какие компании могут пострадать больше всех.
Напомню, что в Дзене с текущего момента будут выходить исключительно статьи. С оперативными новостями и постами можно будет ознакомиться только в Телеграмме, так что если хотите получать актуальную информацию, подписывайтесь!
Зачем необходимо сокращение?
Такую формулировку вопроса я слышу практически в каждом втором новостном источнике. Ответить на этот вопрос не сложно, достаточно вспомнить классическую экономическую модель - спрос/предложение. Вспоминаем, что рыночная точка равновесия образуется на пересечении этих кривых. Теперь двигаем кривую предложения, так как оно будет сокращено на 0,5 миллиона баррелей и понимаем, что равновесная цена поменяется в большую сторону.
Однако, вопрос сформулирован не совсем верно, гораздо интереснее он будет звучать в такой формулировке: "Почему сокращение добровольное, а не коллективное?". На данный вопрос ответить сложнее, так как по информации из открытых источников стало известно, что переговоры велись, однако, к коллективному решении участники союза не пришли.
Дело в том, что Саудиты - основные бенефициары данной ситуации. Они понимают, что Россия продает нефть с серьезным дисконтом, и в первую очередь в их интересах поднимать цену на нефть. В данном случае, они воспользовались этим аспектом и решили выждать паузу, которая не устраивала нашу страну. В итоге Россия решила добровольно сократить добычу, чтобы поднять цены на энергоносители. Вроде бы все получили желаемое, но распределение профита получилось неравным.
В итоге саудиты выиграли от данного сокращения, так как цена выросла, а объем добычи не изменился. Россия не проиграла от этого сокращения, так как рост цен на нефть был нивелирован сокращением объемов добычи.
Кто из компаний пострадает больше всех?
Сокращение и пополнения бюджета - государственный интерес, в первую очередь. Частный инвестор вряд-ли может извлечь из этого выгоду, только если вы не торгуете фьючерсами на нефть. Однако, если понять, какие компании пострадают больше всех от этого сокращения, можно, определенно, извлечь выгоду.
На данный момент информации по сокращению добычи нет, однако, опираясь на прошлые данные сокращений, когда в основном пострадали Башнефть и Славнефть, а меньше всех - Новатэк и Газпром нефть, можно предположить, что распределение урона будет аналогичным.
В данном аспекте я бы посоветовал ориентироваться на рынок, тут движение графиков может действительно подсказать аутсайдера в этом кейсе.
Я не буду вставлять графики всех компаний, обойдусь графиком Башнефти. Акции по итогам пятницы опустились на 1,55%, значит рынок ожидает, что компания опять может попасть "под горячую руку". Также отрицательную динамику в пятницу показали следующие компании: Татнефть (-0,28%), Газпром нефть (-1,80%), Славнефть-Янос (-2,63%). Остальные компании закрылись около нуля, либо в положительной зоне.
Безусловно, этот метод определения "пострадавших" нельзя назвать точным, однако, в нем есть своя логика, поэтому его можно взять за ориентир до появления точных данных по сокращению добычи в российских компаниях.