Фонды
В 1880-х годах на австралийском рынке недвижимости наблюдался спекулятивный бум. Оптимистичный климат был создан коммерческими банками, а также привел к распространению небанковских учреждений, таких как строительные общества; поскольку они работали в условиях свободной банковской системы, на их операции было мало юридических ограничений, и не было никаких гарантий депозитов, предоставляемых центральным банком или правительством. Следовательно, эти банки и связанные с ними организации предоставляли экстравагантные кредиты, в частности, на развитие недвижимости, но после краха земельного бума после 1888 года большое количество предприятий, которые занимали деньги, оказались не в состоянии погасить эти долги, и многие начали объявлять о банкротстве.
Банки и небанковские учреждения оказались под растущим финансовым давлением, и в полной мере масштабы кризиса стали очевидны, когда Федеральный банк Австралии потерпел крах 30 января 1893 года. Ситуация в Виктории была особенно острой, и 1 мая 1893 года правительство штата Виктория ввело пятидневные банковские каникулы, чтобы смягчить финансовую панику и предотвратить дальнейшее банкротство банков.К 17 мая 11 коммерческих банков в Сиднее,Мельбурне, а также в других городах Австралии временно или навсегда закрыли свои двери.