В связи с введённым Евросоюз запретом на импорт из России стальной продукции на сумму 3,7 млрд. $ Евросоюз ввел ограничения на те товары из России, в которых не испытывал критическую нужду. С цветными металлами дело обстоит пока иначе. В 2023 году отечественные металлурги, производящие стальную продукцию, будут в целом находиться в тех же условиях.
Однако есть и позитив:
1. Внутренний рынок: на нем может быть рост объемов из-за увеличения военных заказов. Аналитики самой Северстали прогнозируют снижение спроса в стране на свою продукцию на 1 %. По крайней мере, 1 % – это в целом сохранение положения прошлого года, то есть не так критично.
2. Китай: страна после открытия наращивает спрос на сталь.
3. Ослабление рубля: вероятность этого существует большая. Слабый рубль выгоден для экспортеров и для пополнения бюджета. Если в июле 2022 года за доллар давали 55 рублей, то сейчас – более 70. На протяжении 30 последних лет по отношению к доллару рубль девальвировал в среднем на 12 % в год.
4. Мировые цены на сталь выросли на 20 %. А это значит, что спрос выше предложения и товар могут купить в другом месте.
Крупнейшими производителями в России стальной продукции являются НЛМК и Северсталь. Они же являются голубыми фишками российского фондового рынка.
Подписывайтесь на канал, чтобы не пропускать новые публикации.
С февраля 2022 года цена акции Северсталь упала с отметки в 1500 рублей за акцию до 650 в октябре – а это больше, чем на 50 %. Но сейчас мы видим уже позитивный тренд, и цена составляет чуть больше 1000 рублей за акцию.
Согласно отчету компании Северсталь ее выплавка стали в 2022 году по сравнению с предшествующим сократилась всего на 8 %, а выплавка чугуна осталась на уровне 2021 года, что, конечно же, не соответствует 50 % - ному падению цены акции. После выхода этих данных по операционной деятельности компании за 2022 год цена ее акций начала коррекцию в позитивном тренде. Финансовую отчетность за 2022 год компания так и не опубликовала.
До февраля 2022 году компания была на хорошем счету у инвесторов из-за высоких дивидендов. За пять последних лет без учета 2022 года средняя дивидендная доходность на акцию составляла 18 %. А в 2023 году компания, если и решит распределить прибыль, то прогнозная выплата всего лишь около 27,28 рубля, тогда как в 2022 году дивидендных выплат не было совсем, а в 2021 году их размер составлял 253,42 рубля. Можно представить разочарование инвесторов – любителей дивидендной зарплаты.
По таким показателям, как: среднегодовой рост продаж за последние пять лет, среднегодовая рентабельность собственного капитала за последние пять лет – компания имела хорошую фундаментальную привлекательность. Без учета 2022 года их значения составляли: 14,49 % и 56,71 % – соответственно. Бизнес имел относительно хорошую маржинальность. Поэтому её относили также и к компаниям роста.
Компания уже нарастили продажи на рынке Китая в 5 раз и вполне сохраняет прежнюю инвестиционную привлекательность.
А что думаете Вы? Какие прогнозы и мнения?