Многие инвесторы знают Лукойл как крупную нефтегазовую компанию в стране и в мире. На фондовом рынке компания также была известна высокой дивидендной доходностью, за что ее особо любили отечественные инвесторы.
Дивиденды
Дивидендные выплаты компании, начиная с 2000 года, постоянно росли год от года. Исключение составили 2013 и 2023 год (по прогнозу). Среднегодовой уровень роста дивидендов составлял 39,65 %. С 2019 года компания направляет на дивиденды 100 % свободного денежного потока согласно новой принятой дивидендной политики.
Прогноз по дивидендам на 2023 год составляет 764,98 рубля на акцию, что на 3,53 % ниже уровня 2022 года. С учетом сегодняшней цены акции на уровне 3920 рублей дивидендная доходность в моменте превышает 19 %. Но если по сравнению с 2022 годом прогноз по дивидендам меньше на 3,53 %, то цена акций опустилась на 44 %.
Цена акции Лукойла рухнула в феврале 2022 года на известном ухудшении внешнего фона с уровня 7400 рублей и сейчас достигла «двойного дна» - уровня 2020 года и закрепилась на отметке в 3900 рублей. Несмотря на рост цен на энергоносители такое снижение цены акций во многом связано именно с санкциями и вводимыми недружественными странами ограничениями.
Влияние санкций
Следует отметить, что суть санкций не связана с полным блокированием покупки нефтепродуктов, вводится лишь верхний потолок цен, использование которых ограничивает доходы компании. При этом могут быть найдены обходные логистические маршруты и схемы. В таком случае акции слишком недооценены, поскольку падение цены на 44 % не отражает такое же падение возможных доходов даже в случае применения верхней границы цен.
Вы так же считаете? Пишите своё мнение в комментариях.
Что касается обходных логистических маршрутов: компания активно внедряется в Казахстан, участвует в совместном проекте добычи углеводородного сырья. Соответственно Лукойл получит возможность реализовывать уже и российскую нефть как казахскую.
Инвесторов пугает и настораживает отказ компании публиковать отчетность за 2022 год. А у «страха глаза велики», особенно в период санкций и ухудшения внешнего фона.
Резюме:
- Многие аналитические агентства рекомендуют покупать акции компании и прогнозируют целевую цену 5000 рублей. Достижение уровня «двойного дна», целевой прогноз аналитиков цены в 5000 рублей и позитивный прогноз по дивидендам практически на уровне 2022 года – все это интересно также и трейдерам. То есть сейчас купить, потом продать.
- Лично меня, как долгосрочного инвестора, немного смущает значение показателя рентабельности собственного капитала компании на длительном отрезке времени в размере 11,63 % (без учета 2022 года), что ниже годового уровня инфляции в 12 %. Но я продолжу держать акции, так как не вижу в долгосрочной перспективе лучшей альтернативы.
Подписывайтесь, чтобы не пропустить.
А Вы держите Лукойл?
/Не является персональной инвестиционной рекомендацией