Друзья, всем привет! Еще одна неделя подходит к концу. У инвестора в последнее время очень много поводов, чтобы волноваться. Тем не менее, за 7 дней, на мой взгляд, не произошло ничего настолько критичного, чтобы наши рыночные ожидания могли радикально ухудшиться. Тем не менее, есть некоторые неприятные моменты, которые хотелось бы обсудить и которые сложно игнорировать.
Доллар - рубль
В начале про пару USDRUB Вопреки ожиданиям многих, в том числе, и моим ожиданиям, по достижении уровня 70-72 мы пошли выше и пробили сегодня 75 рублей. Да откат, но осадок остался. Про «доллар по 60» уже и разговоров нет. Про 65 тоже никто не вспоминает. Хотя, при отсутствии какой-то сильной жести в конце февраля, возможно, 65-68 мы бы потестировали. Но сейчас сложно про это говорить, так как очень сильный импульс на рост.
На мой взгляд, стратегически, выше 80 рублей доллар желательно не пускать. И у регулятора есть на это вполне понятные причины. Вспомните, ставку ЦБ оставили на прежнем уровне. Это значит, что проинфляционные факторы на этом уровне ставки оцениваются как серьезные. Цены на импортные товары и при долларп по 65 не были сильно низкими. Чего же ждать от цен при долларе по 85-90? А, между тем, нам уже обещали инфляцию 5-7% в этом году. Но слишком высокий доллар может этому помешать. В то же время, наполнять бюджет как-то надо. А тут еще EURRUB пытается 80 штурмовать. И там даже более выраженный тренд, чем по доллару. Поэтому я жду, что регулятор, возможно, уже вскоре начнет действовать, если текущий тренд по валютам продолжится.
Газпром
Не очень хорошо ведет себя GAZP – пробивает лои декабря 2022 года. Да, это не то, чтобы супер важные лои. Но мы на красных линиях. По сути, сейчас Газпром на том уровне, который отделяет его от многолетнего флэта после кризиса 2008 года. Кто-нибудь хочет еще раз «застрять» лет на 7-8? И я не хочу. Но Газпром сейчас вторая позиция в портфеле. Что делать с этим противоречием? К сожалению, я не вижу другого выхода. В случае ухудшения геополитической ситуации хотелось бы держать деньги в компаниях, которые хотя бы не обанкротятся и не сгинут с рынка.
Татнефть
Еще одна неприятность недели: префы Татнефти TATN сделали перелой октября 2022 года. Не помогли ни возрастающие объемы, ни то обстоятельство, что компания по-прежнему сохраняет генерить обороты. Выручка хорошая. Прибыль радикально не падает. Маржа перестала падать, т.е. удалось стабилизировать проблемы, возникшие после отмены льгот в 2020. Я держу с весны 20-го Татнефть и пока не планирую продавать. Но скажу, актив пока разочаровывает.
Лукойл
LKOH так же ведет себя негативно после гэпа в конце декабря. И это отражает общие настроения рынка. Сможет ли Лукойл рассчитывать на господдержку, так же как это может делать Роснефть? Есть ли у Лукойла такие же сильные локальные акционеры, которые вытащат в сложный момент Татнефть? Сможет ли Лукойл компенсировать выпадающие обороты после потери международных бизнесов? Это вопросы, на которые еще предстоит ответить.
Роснефть
А вот ROSN кстати, держится в коридоре 320-360, который возник с осени 2022 года. Возможно, держатели следуют той же логике в оценке, в рамках которой компания получит преференции при прочих равных и сможет поддерживать свои обороты. Продолжаю удерживать.
Сургутнефтегаз
SNGS отбился от уровня в 23 – 23.5, который мы обозначали некоторое время назад. Что-ж, не удивительно. Компания, обычно, ведет себя в логике горизонтальных каналов, что подтверждается десятилетием. Каналы только разные. А поведение одинаковое. Я не воспользовался, так как не играю в шорт. Но в случае дальнейшего погружения рассмотрю заход с целью похода к верху очередного канала. Прошлую позицию зафиксил, заработал, доволен.
Нижнекамскнефтехим
Хайп по NKNC явно не удался. Не успел сбросить, да и ладно 😊 Будет еще возможность. Актив в хорошей прибыли под 30+ процентов на сегодня. Поэтому пока жду. Хайп был, вероятно, на мерах господдержки (анонсированных). А слив – на реальной оценке ситуации и того обстоятельства, что нефтехиму, в целом, после введения санкций может быть тяжело.
Берегите депозиты - инвестируйте с умом!
Олег (Инвест Тоник)
💎 ТГ КАНАЛ 💎- Основной канал, стратегия
Группа по стратеги LONG2040
Группа по российским акциям: LONG RUSSIA
Инвестиции в Дубай: LONG DUBAI
💡Коэффициенты, которые использую - здесь. Пошаговый план инвестирования, которому следую - здесь. И вводный пост о том, как я изучаю рынок.
Ограничение ответственности. Блог Инвест Тоник ( investonic.ru ) - это частный инвест блог, представляющий из себя журнал инвестиций. Не является рекомендацией к покупке, продаже или совершении иных действий с любыми финансовыми активами. Подробнее об условиях использования здесь.