Многие из тех, кто связан по роду своей деятельности с финансами рано или поздно задавались вопросом: что именно влияет на изменение курса акций? Известно, что он зависит от уровня предложения и спроса на рынке. Но, тем не менее, не существует такой формулы, которая позволит предсказать, как изменятся цены. Для этого необходимо сопоставить множество факторов. Они делятся на фундаментальные, технические и рыночные настроения.
Фундаментальные факторы состоят из базовой прибыли и составной оценки ценности. Тот, кто приобретает акцию, имеет право на прибыль, приносимую ей. При этом он получает долю доходов, ожидаемых в будущем.
Методы измерения дохода могут отличаться. Одни берут за основу дивиденды, другие – тип самой компании. Но ключевыми факторами считаются:
-прогнозируемый рост базового дохода;
-учетная ставка, используемая при определении текущей стоимости будущего дохода.
Составляющими учетной ставки являются уровень риска и инфляции. Чем они больше, тем выше учетная ставка. Следовательно, основные фундаментальные факторы это:
-базовая доходность;
-ожидаемое увеличение базового дохода;
-учетная ставка;
-приемлемый риск.
На курс акций оказывают влияние не только фундаментальные факторы. Большое значение имеют технические факторы. Они представлены внешними условиями, которые могут менять баланс спроса и предложения на рынке акций. Эти факторы включают в себя следующие категории:
Инфляция.
Так сложилось, что низкий уровень инфляции имеет противоположную зависимость с изменением ценности акций. Дефляция же может негативно отразиться на их курсе, так как в этом случае происходит потеря при ценообразовании.
Экономический потенциал рынка.
Стоимость акций зависит от состояния рынка в соответствующей отрасли. Все изменения, происходящие в этой сфере, будут влиять на курс акций.
Заменители.
На рынке существует конкуренция между долларовыми акциями и другими видами активов. В их качестве могут выступать товары, недвижимость, корпоративные облигации.
Дополнительные сделки.
Это те сделки, которые проводятся, например, для хеджирования других вложений. Либо это могут быть инсайдерские транзакции. Одним словом, при заключении этих сделок торговцы мотивированы не ценностью акций, а преследуют иные цели. Но, тем не менее, эти операции, безусловно, влияют на конечный курс акций.
Демографические показатели.
В результате исследований были выявлены две группы инвесторов: торговцы среднего возраста, которые ведут доходную деятельность и склонны инвестировать в рынок; торговцы старшего возраста, которые стремятся выйти с рынка. На основе этого установлено, что чем больше инвесторов среднего возраста, тем выше и спрос на акции.
Тренды.
Обычно ценность акций меняется в соответствии с краткосрочными трендами. Они могут расти и быстро повыситься в цене. Однако, это происходит не всегда. Может произойти и противоположная реакция, и курс акций пойдет вниз. Но предсказать их поведение относительно тренда невозможно.
Ликвидность.
Эта категория отражает интерес инвесторов к определенным акциям.
Рыночные настроения.
Рыночные настроения представляют собой эмоциональную составляющую рынка. Его нельзя заключить в рамки логики, они основаны на субъективных представлениях участников рынка. Эта категория названа в науке «Поведенческими финансами».
Для инвесторов разных типов значение имеют различные факторы. Те, кто работает на краткосрочную перспективу, руководствуются техническими факторами. Те же, кто ориентирован на долгосрочные инвестиции больше доверяют фундаментальным факторам.
Оригинал статьи здесь.