Когда речь заходит о деньгах, всегда существует риск. Любые инвестиции могут повлечь потери, в то время как инвестиции наличными будут терять в стоимости из-за инфляции. Риск не может быть устранен полностью, но его можно уменьшить в соответствии с индивидуальными инвестиционными целями.
Диверсификация и распределение активов - это ключевые концепции в определении параметров риска. Даже если вы новичок на инвестиционном рынке, вы наверняка знакомы с принципами, на которых они основаны, так как эти практики насчитывают тысячи лет.
🧠Что такое диверсификация и распределение активов?
Термины диверсификации и распределения активов часто используются взаимозаменяемо. Тем не менее, они относятся к различным аспектам управления рисками.
Распределение активов может использоваться для описания стратегии управления денежными средствами, согласно которой капитал должен быть распределен между классами активов портфеля инвестиций. Диверсификация же может означать распределение капитала в рамках этих классов активов.
Цель этих стратегий - максимизировать ожидаемый доход и уменьшить потенциальный риск. Обычно они включают в себя определение инвестиционного горизонта, склонности к риску и иногда учет более широких экономических условий.
Проще говоря, главная идея диверсификации и распределения активов сводится к пословице "не класть все яйца в одну корзину". Комбинирование классов активов и активов, которые не зависят друг от друга, - эффективный способ построения сбалансированного портфеля.
Мощным сочетание этих двух стратегий делает то, что риск распределяется не только между разными классами активов, но и в рамках самих классов.
Некоторые финансовые эксперты даже полагают, что стратегия распределения активов более важна, чем отдельные инвестиции.
🧠 Виды классов активов и стратегий распределения
Согласно типичной системе распределения активов, классы активов могут быть классифицированы следующим образом:
- Традиционные активы — акции, облигации и наличные.
- Альтернативные активы — недвижимость, товары, деривативы, страховые продукты, частные акции и, конечно, криптоактивы.
На основе MPT существуют два типа стратегий распределения активов: стратегический и тактический.
Стратегическое распределение активов считается традиционным подходом, более подходящим для пассивного инвестиционного стиля. Портфели, основанные на этой стратегии, будут иметь тенденцию к перебалансировке в том случае, если желаемое распределение активов изменится из-за горизонта планирования инвестора или профиля риска.
Тактическое распределение активов подходит для более активного инвестирования. Оно позволяет инвесторам концентрировать в своем портфеле активы, которые превосходят рынок. Предполагается, что если сектор превосходит рынок, он может продолжать опережать его в течение длительного периода времени. Так как тактическое планирование в равной степени основано на принципах MPT, оно также допускает некоторую степень диверсификации.
Стоит отметить, что для диверсификации активы не должны полностью не зависеть друг от друга или полностью коррелировать, чтобы иметь положительный эффект. Нужно только, чтобы они коррелировали не полностью.
Применение распределения активов и диверсификации
Рассмотрим эти принципы на примере портфеля. Согласно стратегии распределения активов, портфель может иметь следующее соотношение категорий активов:
- 40% - акции
- 30% - облигации
- 20% - криптоактивы
- 10% - наличные
Согласно стратегии диверсификации, 20% криптоактивов могут распределяться следующим образом:
- 70% - Bitcoin
- 15% - криптовалюты с большой капитализацией
- 10% - криптовалюты со средней капитализацией
- 5% - криптовалюты с малой капитализацией
Как только распределение будет установлено, портфель должен быть под наблюдением и регулярно анализироваться. В случае необходимости перераспределения потребуется время для перебалансировки — покупки и продажи активов, чтобы установить в портфеле желаемые пропорции. Обычно этот процесс включает в себя продажу наиболее эффективных активов и покупку неэффективных. Конечно, выбор активов полностью зависит от стратегии и индивидуальных инвестиционных целей.
Проблемы при распределении активов
Несмотря на то, что метод является неоспоримо мощным, некоторые стратегии распределения активов могут быть неподходящими для отдельных инвесторов и портфелей.
Разработка плана действий может быть относительно простой, но ключом к эффективной стратегии распределения активов является реализация. Если инвестор не сможет отбросить предубеждения, эффективность портфеля может быть подорвана.
Другая возможная проблема связана со сложностью оценки уровня риска активов заранее. По истечении определенного периода инвестор может решить, что для него желателен меньший (или даже больший) уровень риска.
Диверсификация и распределение активов являются основополагающими концепциями управления рисками, существующими в течение тысяч лет. Они также являются одними из ключевых понятий современных стратегий управления инвестиционным портфелем.
Главная цель стратегии распределения активов заключается в том, чтобы максимизировать ожидаемую отдачу при минимизации риска. Распределение рисков между классами активов может повысить эффективность портфеля.