Всем привет!
Как я и говорил в первой статье, первая сумма, которую я перевел на брокерский счет была не огромная и составила 5 т.р. Как оказалось выбор, акций в России оказался вполне приличным даже с такой суммой.
Как раз в этот день я собирался в гости к своим друзьям, у которых недавно родился ребенок. Мы с супругой решили, купить подарок в связи с этим приятным событием в жизни друзей и собрались идти в Детский мир.
И у меня возник вопрос, а какие перспективы у данного бизнеса. Тут я кратко приведу тенденции, которые наблюдаются у компании и отрасли и почему на мой взгляд акции этой компании мне кажутся перспективными.
1. Консолидация бизнеса крупными игроками.
Общая тенденция для отрасли розничной торговли. Доля детского мира по итогам 1 кв. 2020г. составила 26%. Ближайшая профильная компания отрасли Дочки Сыночки занимает долю 5% и перспектив увеличения данной компании нет. Новых значительных игроков на рынке на горизонте не наблюдается.
2. Стабильные финансовые результаты компании на протяжении последних лет.
Не смотря на пандемию и временно закрытие ряда магазинов финансовые показатели компании показывают положительную динамику, хотя и не столь впечатляющую, как было в 2019г. и рост во 2 кв. 2020г. к аналогичному показателю прошлого года составил менее 5%. Драйвером роста выступали онлайн продажи, которые хорошо развиты у компании.
Валовая прибыль сократилась на 1% до 9,5 млрд руб. Прибыль от продаж увеличилась на 21% и достигла 3,3 млрд руб. Рентабельность продаж составила 11%.
3. Косвенное государственное стимулирование отрасли.
Напрямую компания не получает государственной поддержки. Однако, как мы могли наблюдать в период пандемии основными получателями средств государственной помощи являлись именно семьи с детьми. Стимулирование рождаемости и выплаты на первого ребенка, также позитивный сигнал для отрасли и компании. Также льготная ипотека, которая, в первую очередь нацелена на поддержку застройщиков, также может оказать ограниченное влияние и на отрасль детских товаров, т.к. позволит семьям боле свободно планировать расширение семьи.
4. Дивидендная доходность.
Не смотря на то, что на мой взгляд это перспективная, компания с точки зрения умеренного роста котировок, с учетом сказанного выше, это также компания, которая платит дивиденды. Доходность на уровне 7% годовых является вполне достаточной для данной компании. Даже если в перспективе мы увидим небольшое снижение дивидендной доходности я не считаю данный фактор отрицательным для динамично развивающегося бизнеса компании, т.к. это позволит еще более быстрыми темпам наращивать объемы бизнеса в России и СНГ.
Итог
Учитывая растущий бизнес компании, стабильность отрасли к потрясениям, выплату дивидендов, отсутствие существенных конкурентов на рынке, а также тенденцию к государственной поддержке семей с детьми и рождаемости считаю включение акций компании Детский мир в портфель на горизонте 2-3 лет хорошим решением. На текущий момент в моем портфеле 260 акций данной компании или около 6% от моего портфеля.
А есть ли акции детского мира в Вашем портфеле и как Вы оцениваете перспективы этой компании?
Спасибо, что прочитали. До новых встреч.
