Prudential Financial (PRU) — страховой гигант, ориентированный на США, но работающий и в некоторых других странах. 11 августа компания объявила квартальные дивиденды в размере 1,1 доллара на акцию за третий квартал, сохранив те же выплаты, что и во втором квартале. Это один из самых высоких дивидендов в финансовом секторе и один из лучших на рынке США в целом.
Насколько это стабильная история в условиях кризиса, вызванного пандемией? Действительно ли Prudential Financial интересная для инвесторов? Давайте разбираться.
В данной статье я высказываю исключительно свое мнение. Статья не является инвестиционной рекомендацией, ответственность за все свои инвестиционные решения вы несете сами.
Шикарная дивидендная доходность
Prudential Financial показывает фантастический результат по дивидендной доходности. Ежеквартальные дивиденды в размере 1,1$ на акцию дают в итоге 4,4 доллара на акцию в год. Если вы владеете 500 акциями Prudential, то получите 2200 долларов по итогам года, а если вы будете реинвестировать квартальные дивиденды в те же акции, то выйдет еще больше.
В тяжелые финансовые времена, а сейчас времена действительно тяжелые, дивидендный доход становится еще более важным для многих инвесторов, компенсируя финансовые потери доходов из-за увольнения, сокращения заработной платы или других проблем. Также дивиденды отлично подходят для тех, кто задумывается о своей будущей пенсии, ведь выплаты дивидендов станут отличной статьей дохода.
Насколько стабильны выплаты у Prudential Financial?
Prudential увеличивал дивиденды каждый год в течение последних восьми лет, а за последние три года выплаты выросли на 46%. Доходность по нему составляет около 6,3% на данный момент. Для рынка США хорошей дивидендной доходностью считаются цифры 3-4%, так что 6,3% это прекрасный результат.
Тем более, что выплаты стабильны и растут из года в год. За последние 12 месяцев коэффициент выплат Prudential составил 37%, что означает, что компания выплачивает 37% своей годовой прибыли в виде дивидендов. Это значение находится в пределах нормы.
Пока что с цифрами все было хорошо, но есть и ложка дегтя в этой бочке меда. У Prudential два квартала подряд в отчетах видны чистые убытки из-за пандемии COVID-19. В первом квартале Prudential имела чистый убыток в размере 271 млн. долларов, при этом все сегменты продемонстрировали снижение, включая страхование, управление инвестициями и пенсионные продукты, что было вызвано более низким инвестиционным доходом из-за ключевой процентной ставки 0% и общей негативной экономической ситуацией в стране.
Во втором квартале ситуация была еще хуже, поскольку чистый убыток Prudential составил 2,4 миллиарда долларов по сравнению с чистой прибылью в 738 миллионов долларов во втором квартале 2019 года. За первые шесть месяцев 2020 года чистый убыток Prudential составил почти 2,7 миллиарда долларов.
Сможет ли Prudential продолжать платить высокие дивиденды при таких убытках?
Я думаю, что это возможно по нескольким причинам. Во-первых, у компании в целом неплохие показатели. Балансовая стоимость, которая является показателем акционерного капитала, увеличилась во втором квартале до 165,54 доллара за акцию по сравнению со 150,40 доллара за акцию год назад. Растущая балансовая стоимость означает, что у компании стало больше средств для покрытия убытков.
Prudential также обладает активами с высокой ликвидностью: ликвидные активы составляют 4,5 миллиарда долларов, что лишь немного меньше, чем год назад, когда они составляли 4,9 миллиарда долларов. Кроме того, компания получит 1,7 миллиарда долларов от продажи Prudential of Korea, которая, как ожидается, завершится во второй половине этого года. В этом году компания также планирует уменьшить затраты на 140 миллионов долларов. Во втором квартале, благодаря оптимизации, уже было сэкономлено 75 миллионов долларов.
По итогу можно смело сказать, что Prudential Financial является интересной дивидендной бумагой. Компания платит большие дивиденды, и в ближайшем будущем их размер должен быть стабильным даже при учете убытков за 2 квартала этого года. Но при этом неизвестно, как долго компания сможет поддерживать и увеличивать свои дивиденды. Это зависит от продолжительности рецессии и, в частности, от продолжительности пандемии.
Что думаете про эту компанию? Буду рад увидеть ваше мнение в комментариях!