Доброй субботы, друзья. Американский экономист и журналист Генри Хэзлитт (Henry Hazlitt) ещё в начале 20-го века веско отметил, что "покупка и хранение золота во время сильной инфляции, пожалуй, имеет меньше всего рисков, чем любые инвестиции и спекуляции".
Предлагаю снова поговорить о "презренном металле", но замечу, что в русской литературе им нарекалось не только золото, но и деньги. Напомню, что в июле 1944 года в американском городке Bretton Woods Штаты навязали 44-м государствам новый порядок расчетов, в котором валюты присоединившихся к системе государств были привязаны к доллару, а сама американская валюта — к золоту. В 1971 году президент Никсон объявил об отмене золотого обеспечения доллара, а в течение 1970-х годов, полностью была ликвидирована вся Бреттон-Вудская система.
Сегодня инвесторы задаются простым вопросом: "доколе" Федеральная Резервная Система США намерена печатать деньги и заливать долларами проблемы в экономике? Это может продолжаться (и уже продолжается) довольно долго без каких-либо последствий, более того, печатание денег имеет и положительные моменты: на избыточной ликвидности продолжают рост фондовые рынки, падают ставки по кредитам для экономики. Денег так много, что они текут рекой даже в облигации под отрицательные доходности (это кажется невероятным, но сегодня это так). Растет и золото. С начала 2020 года золото выросло более чем на 25% и обновило исторический максимум. Золото покупают, так как опасаются роста инфляции при такой монетарной политике ФРС.
Только вот вопрос - а будет ли сильная инфляция?
Чтобы оценить инфляцию - инвесторы смотрят на статистику. А она говорит, что инфляция-то и не растет. На это указывают последние данные по ценам потребителей (рост к предыдущему году всего 1%), а индекс цен производителей в июле и вовсе упал к на 0,4% (также к этому периоду предыдущего года). Таким образом, мягкая денежно-кредитная политика ФРС не приводит к изменению экономических показателей экономики. Говорить о росте инфляции не приходится. А если инфляция так и не начнет в скором времени расти - текущая коррекция в золоте может перерасти в полноценное снижение цен на металл.
Золото сразу отреагировало на эти статистические данные. Экономист и журналист начала 20-го века Генри Хэзлитт оказался прав. Цена на металл снизилась почти на 6 процентов. Вчера золото закрылось на отметке $1953,6 за унцию. Это уровень, на котором ему следовало бы остывать в конце июля, а не штурмовать исторические максимумы. Технический анализ говорит о важных уровнях в районе $1920. Прохождение этих уровней добавит прохлады горячим головам и даст возможность приобрести металл дешевле $1780 за унцию.
*статья не является инвестиционной рекомендацией!