У этих компаний закончились возможности, и они объявили о банкротстве.
Компании с высокой долей заемных средств боролись даже до того, как пандемия закрыла бизнес, но у многих закончились варианты после попыток реструктуризации. Когда стратегии реструктуризации, такие как увольнения, закрытие магазинов, продажа недвижимости и рефинансирование долга, потерпели неудачу, подача заявки на защиту от банкротства в соответствии с главой 11 была единственным выходом. Поддались даже некоторые из старейших компаний Америки, такие как Remington Arms и Brooks Brothers. По данным юридической компании Epiq, количество поданных по главе 11 заявок за первую половину 2020 года выросло на 26% по сравнению с 2019 годом. Инвесторы вложили капитал в акции этих компаний, и миллионы акций были проданы. Но инвестирование в обанкротившиеся компании - это стратегия для опытных людей, а не для начинающих инвесторов, - говорит Дарен Блонски, управляющий директор Sonoma Wealth Advisors в Калифорнии. "Хотя в последние недели«игроки на бирже получили некоторую прибыль, покупая обанкротившиеся компании, многие оказались в собственности компаний и не смогли продать акции», - говорит он. Вот семь компаний, объявивших о банкротстве в 2020 году.
Hertz Global Holdings (тикер: HTZ )
Компания по аренде автомобилей Hertz объявила о банкротстве в мае с обязательствами в размере 24,35 миллиарда долларов. Попытки компании выйти на рынок потребительских путешествий потерпели неудачу, поскольку ее конкуренты Avis Budget Group ( CAR) и Enterprise Holdings сохранили свою долю рынка. Поскольку деловые поездки прекратились, решение Hertz купить Dollar Thrifty и сосредоточиться на предоставлении более дешевых седанов вместо внедорожников, которые искали путешественники, поставило их под защиту Главы 11. Инвесторы с радостью скупили миллионы акций, даже когда цена упала до 40 центов. Хотя в некоторых случаях банкротство использовалось в качестве инвестиционного инструмента, важно понимать структуру капитала компании и то, как вы вернете свои деньги в результате инвестиций, говорит Блонски. «Как правило, ничего не покупайте, если у вас нет четкого выхода», - говорит он.
Frontier Communications Corp. (FTRCQ)
Frontier Communications, компания , занимающаяся высокоскоростным Интернетом , сообщила об обязательствах в размере 21,85 миллиарда долларов и активах в размере 17 миллиардов долларов. Акции компании часто считаются бесполезными в случае банкротства, и только держатели облигаций могут вернуть процент своих инвестиций. «Единственный разумный способ инвестировать в обанкротившуюся компанию - через облигации», - говорит Чарльз Сайзмор, главный инвестиционный директор компании Sizemore Capital Management в Далласе. Во время организации банкротства часто случается, что держатели облигаций становятся новыми владельцами компании. «Акционеры уничтожаются, а держатели облигаций становятся новыми акционерами», - говорит он.
Intelsat SA (INTEQ)
Intelsat, поставщик спутниковой связи из Люксембурга, имеет задолженность в размере 14 миллиардов долларов. Компания ожидает, что Федеральная комиссия по связи на своем августовском заседании решит, можно ли продать ее спутниковый спектр C-диапазона. Поступления от продажи могут помочь выплатить долговую нагрузку. Прежде чем инвесторы вложат свои деньги в обанкротившуюся компанию, они должны знать, что у акционеров обычно «нулевой шанс что-либо возместить», - говорит Патрик Моррис, исполнительный вице-президент и директор Unicorn REH, компании по разведке и добыче из Далласа. "Что касается торговых стратегий, я бы отнес его к крайне рискованным- крайне спекулятивная категория », - говорит он. Обанкротившиеся компании находятся во власти судьи о банкротстве.« Если вы не будете очень внимательно следить за делом, ваша стоимость может сильно колебаться на основе решения по ходатайству, которое вы даже не можете знайте, были поданы ", - говорит он.
McDermott International
Энергетическая и строительная компания McDermott вышла из процедуры защиты от банкротства в июне. Реструктуризация компании ликвидировала большую часть ее долга на сумму 4,6 миллиарда долларов. Теперь у McDermott есть кредитный потенциал на 2,4 миллиарда долларов и долг на 544 миллиона долларов. Компания продала Lummus Technology совместному партнерству Haldia Petrochemicals, ведущей компании Chatterjee Group, и Rhône Capital за 2,7 миллиарда долларов в рамках реструктуризации. Акции компании были исключены из листинга Нью-Йоркской фондовой биржи в феврале. McDermott столкнулась с проблемами и растущим долгом после того, как она приобрела Chicago Bridge & Iron Co. в рамках сделки с акциями стоимостью 6 миллиардов долларов, включая почти 4 миллиарда долларов долга.
Ascena Retail Group (ASNAQ)
Ascena Retail Group владеет розничными магазинами, ориентированными на женщин, такими как Энн Тейлор и Лейн Брайант. Компания заявила, что закроет 1600 из 2800 розничных магазинов, а также планирует погасить 1 миллиард долларов из общей суммы долга в 1,1 миллиарда долларов. Обычные розничные торговцы столкнулись с вялым потребительским спросом, уменьшением площади в торговых центрах и центрах и слабыми продажами за последние несколько лет. Акции с высокими объемами торгов стали предметом озабоченности Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Инвесторам следует изучить крайнюю волатильностьпо словам Морриса, прежде чем инвестировать в них. «В любой момент трейдеры рискуют остановиться или приостановить торговлю», - говорит он. «Честно говоря, это кажется неразумной и опрометчивой идеей. Обыкновенные акции представляют собой долю будущих доходов. Что вы покупаете в случае банкротства?»
JC Penney Co. (JCPNQ)
JC Penney - часть растущей тенденции розничных торговцев которые подали заявление о банкротстве в 2020 году, в том числе J. Crew, Ascena, GNC Lucky Brand, Neiman Marcus Group, Stage Stores, Sur La Table и Brooks Brothers. Компания заявила в суде по делам о банкротстве, что ищет покупателя, чтобы избежать ликвидации. Ожидается, что продажа завершится этой осенью. Этот легендарный универмаг был основан в 1902 году, но уже много лет он находится в тяжелом состоянии, поскольку покупатели обращаются к его конкурентам, а в торговом центре преобладают продажи через Интернет. Компания имеет обязательства на сумму 7,16 миллиарда долларов и планирует выйти из банкротства с 600 магазинами и закрытием 246. Инвесторы, торгующие акциями обанкротившихся компаний, берут на себя большой риск. «В этот момент они просто играют друг с другом в азартные игры, играя в музыкальные стулья, которые можно выиграть, только если вы полностью перестанете играть в эту игру», - говорит Джейсон Спатафора, соучредитель marijuanastocks.
Chesapeake Energy Corp. (CHKAQ)
Нефтегазовая компания Chesapeake Energy подала заявление о защите от банкротства с активами в размере 16,2 миллиарда долларов и обязательствами в размере 11,8 миллиарда долларов. Переговоры с кредиторами провалились с пионером в области бурения сланцев, который был крупнейшим производителем природного газа. Низкие цены на сырую нефть в 2020 году оставили у компании с высокой долей заемных средств несколько вариантов. Компания заявила, что планирует погасить долг на 7 миллиардов долларов после выхода из банкротства. Реструктуризация долга компании даст некоторым предприятиям возможность вернуться, в то время как другие зависят от роста цен на сырьевые товары и восстановления экономики в 2021 году. Другие ищут претендентов на вливание капитала или на прямое приобретение.
Компании, подавшие заявление о банкротстве:
- Hertz Global Holdings ( HTZ )
- Frontier Communications Corp. (FTRCQ)
- Intelsat SA (INTEQ)
- McDermott International
- Ascena Retail Group (ASNAQ)
- JC Penney Co. (JCPNQ)
- Chesapeake Energy Corp. (CHKAQ)