В сегодняшней статье мы поговорим об одном из основных способов отбора акций компаний для инвестирования — фундаментальном анализе. По сути, это метод качественного и количественного анализа отчетности, для определения справедливой стоимости актива. Если рынок оценивает бумагу ниже, возможно, стоит задуматься о ее недооцененности. Анализ включает в себя изучение любых данных, которые, как ожидается, повлияют на предполагаемую стоимость акций. Фундаментальный анализ фокусируется на создании образа компании, определении фундаментальной стоимости ее акций и покупке или продаже акций на основе этой информации.
Основные источники, используемые для анализа:
— Отчет о прибылях и убытка
— Бухгалтерский баланс
— Отчет о движении денежных средств
Фундаментальные аналитики придерживаются взвешенного подхода к анализу. Они рассматривают различные факторы, которые, по их мнению, влияют на доходность акций. К ним относятся: отрасль в целом, конкуренты на рынке, структура управления компанией, ее доходы , а также потенциал роста. Все эти данные можно найти в финансовой отчетности компании. Именно анализ этих данных и помогает определить, на сколько корректно рынок оценивает акции. Хотя это не является простой задачей. Взяв на себя труд покопаться в финансовой отчетности компании и оценить ее будущие перспективы, инвесторы могут узнать достаточно, чтобы понять, когда цена акций ошибочна. Эти добросовестные инвесторы способны замечать ошибки рынка и зарабатывать себе деньги. В то же время покупка компаний на основе внутренней, долгосрочной стоимости защищает инвесторов от опасностей ежедневных колебаний рынка. Однако тот факт, что фундаментальный анализ показывает, что акции недооценены, не гарантирует, что они будут торговаться по своей внутренней стоимости в ближайшее время.
Когда фондовый рынок растет, инвесторам легко обмануть себя, думая, что они умеют выбирать перспективные акции. Но когда рынок падает и перспективы неопределенны, инвесторы не могут полагаться на удачу. Им действительно нужно знать, что они делают.
Фундаментальный и технический анализ
Подробные особенности технического анализа будут рассмотрены нами в дальнейших статьях, сейчас верхнеуровнево оценим, на сколько различаются эти два типа анализа.Если фундаментальный анализ фокусируется на измерении внутренней стоимости акций, то технический анализ концентрируется исключительно на торговой и ценовой истории акций, рассматривая торговые сигналы и другие аналитические инструменты для оценки силы или слабости акций.
Технические аналитики полагают, что прошлые показатели акций — их цена и торговая активность — могут помочь определить, куда они пойдут в будущем. В сущности, теория технического анализа коренится в том, что движение цены не является случайным. Вместо этого он считает, что паттерны и тенденции поддаются идентификации и повторяются с течением времени.
Основные показатели для анализа
Люди, которые придерживаются принципов фундаментального анализа размышляют следующим образом. Не стоит обращать внимания на акции, если ты не можешь отчетливо представить, как компания зарабатывает. Что они производят? Какие услуги они предлагают? В каких странах они действуют? Что такое их флагманский продукт и как он продается? Известны ли они как лидеры в своей области? Если вы можете ответить на все их вопросы, вы знаете достаточно, чтобы попытаться инвестировать. Сейчас мы рассмотрим основные показатели, которые помогают оценить потенциал компании.
Соотношение цены и прибыли (P/E)
Один из самых простых и повсеместно используемых мультипликаторов. Коэффициент используется для измерения текущей цены акций компании относительно ее прибыли на акцию. Компанию можно сравнить с другими, аналогичными корпорациями, чтобы аналитики и инвесторы могли определить ее относительную стоимость. Таким образом, если у компании коэффициент P/E равен 20, это означает, что инвесторы готовы платить 20 долларов за каждый 1 доллар прибыли. Это может показаться дорогим, но не в том случае, если компания быстро растет.
P / E можно найти, сравнивая текущую рыночную цену с совокупной прибылью за последние четыре квартала.1 сравните это число с другими компаниями, похожими на ту, которую вы исследуете. Если рассматриваемая компания имеет более высокий P/E, чем другие подобные компании, то должна быть причина. Если он имеет более низкий P/E, но быстро растет, на компанию стоит обратить внимание.
Бета
Бета — данная греческая буква, в рамках фундаментального анализа обозначает меру риска, она измеряет волатильность, или то, как изменялась цена акции вашей компании в течение последних лет. По сути, он измеряет системный риск, связанный с акциями компании, по сравнению с риском всего рынка. Данный показатель можно найти на той же странице, что и соотношение P/E у Yahoo или Google.
Итак, рассмотрим бету более подробно. Как мы сказали выше, она является мерой риска относительно всего рынка. Под рынком, обычно подразумевается фондовой индекс страны, где торгуется акция. Если цена акции компании меняется сильнее, чем индекс за выбранный период, она имеет более высокую бету. Если рассуждать в абсолютных значениях, то показатель бета больше единица, значит что риск компании выше рынка, если ниже единицы, соответственно, риск меньше.
Дивиденды
Если у вас нет времени следить за рынком каждый день, и вы хотите, чтобы ваши акции приносили деньги без особого внимания, вам нужны дивидендные акции. Дивиденды подобны процентам на сберегательном счете-они выплачиваются независимо от цены акций, другими словами это выплаты, производимые компанией своим акционерам в качестве вознаграждения из своей прибыли. Размер дивидендов определяется советом директоров.
Дивиденды много важны для многих инвесторов, потому что они обеспечивают постоянный поток дохода. Большинство компаний выпускают их регулярно, в основном ежеквартально. Инвестирование в компании, выплачивающие дивиденды, является очень популярной стратегией для многих традиционных инвесторов. Они часто могут обеспечить инвесторам чувство безопасности во времена экономической неопределенности.
Лучшие дивиденды обычно выплачиваются крупными компаниями, которые имеют предсказуемый денежный поток. Некоторые из наиболее известных секторов с компаниями, выплачивающими дивиденды, включают нефть и газ, банки и финансы, телеком.
В данной статье мы рассмотрели базовые инструменты, используемые в фундаментальном анализе и основные его отличая от технического. В следующей статье мы рассмотрим особенности анализа различных секторов и познакомимся с несколькими новыми мультипликаторами.
Следите за нашими модельными портфелями в телеграм 👉🏻@stonks_island 💰
