Подробно и понятно о работе кредитных свопов из фильма "Игра на понижение". Сколько они принесли в 2008?
О фильме
Знаменитый фильм, повествующий о событиях 2007-2008 года в США. Как раз в тот период в США случился крупнейший в мире финансовый кризис. Вскоре кризис распространился по всему миру и затронул огромное количество различных секторов экономики и финансовых рынков. Так, к примеру, он потянул за собой рекордный обвал цен на нефть.
Говоря вкратце, случился он из-за краха ипотечного кредитования в США, когда был избыток необеспеченных кредитов, которые выдавались людям без работы или с неподходящим для его выплаты работы.
В исполнении голливудских звёзд рассказан история группы инвесторов, которые смогли заработать на нём, используя так называемые кредитные свопы.
Что такое Кредитный своп?
Полное название актива- кредитный дефолтный своп (CDS).
Он используется инвесторами и банками для, так называемого, хеджирования рисков по невыплатам по долговым (кредитным или ипотечным) обязательствам.
❗Хеджирование- компенсация рисков за счёт открытия дополнительных сделок на финансовом рынке. Иначе говоря, это когда инвестор боится за будущую ситуацию на рынке, и с помощью открытия дополнительных сделок (например, форвардного контракта) страхует себя от большей части потерь.
Принцип работы проще всего рассмотреть на примере:
Допустим, ваш друг решил купить себе новый porsche 911 в кредит. Однако банк предлагает вам уникальное предложение, взять ответственность за вашего знакомого, в случае, если он не будет способен расплатиться по кредиту. Разумеется, делать это бесплатно было бы бессмысленно, поэтому банки предлагали платить Вам деньги (комиссионные), однако в случае невыплаты кредита вашим другом, вы должны были бы выплачивать всё за него.
Выгода в том, что если вы уверены в своём друге, то сможете заработать на комиссионных.
Ситуация в фильме была аналогичной, но преподнесённой с другой стороны.
Майкл Бьюрри (главный герой фильма) выкупил сам у банков кредитных свопов на огромные суммы и после дефолта многих банков и критического роста невыплаты по кредитам он смог заработать на кредитных свопах много денег (так как в случае дефолта при обладании кредитным свопом деньги выплачивались ему).
Почему он решил их покупать?
Банки очень охотно шли на продажу кредитных свопов, будучи на месте Вас в описанной выше ситуацией с другом и новым porsche. Никто не верил, что ипотечный рынок может рухнуть, также как в описанной истории Вы не верите, что ваш друг не выплатит кредит.
Таким образом, по разным подсчётам, сам майкл смог заработать более 100 млн $ чистыми, а его компаньоны ещё больше.
