Итак, напомню, что ранее в серии статей про инструменты для фундаментального анализа уже были разобраны показатели:
- Для поиска недооцененности акций: P/E, P/S, P/BV, EV; EV/EBITDA;
- Для анализа эффективности бизнеса: ROA, ROE, EBITDA;
- Для оценки финансовой устойчивости эмитентов: Чистый долг/EBITDA.
Сегодня продолжаем говорить о финансовой устойчивости. На повестке коэффициент текущей ликвидности (CR – Current ratio).
Что такое коэффициент текущей ликвидности?
Очевидно, что для понимания ситуации с долговой нагрузкой эмитента одного только показателя «Чистый долг/EBITDA» недостаточно. Весьма важным аспектом в данном вопросе является достаточность объема ликвидных активов эмитента (способных быстро обращаться в деньги), которую и позволяет оценить коэффициент CR. В мировой практике он также известен как Working capital ratio.
Финансовая устойчивость эмитента напрямую связана со способностью оперативно покрыть свои короткие долги (со сроком до погашения менее 1 года) при возникновении каких-либо непредвиденных обстоятельств. Отношение оборотных активов эмитента к его краткосрочным долгам и говорит нам о подобной способности.
Коэффициент текущей ликвидности (CR) = Оборотные активы (CA – current assets) / краткосрочные обязательства (CL – current liabilities).
Все параметры можно найти в бухгалтерском балансе компании. По сути, необходимо просто найти отношение раздела баланса «оборотные активы» к разделу «краткосрочные обязательства». На структуре данных разделов подробно останавливаться не будем – она достаточно наглядна и проста для понимания.
Чем больше у компании ликвидных активов, тем выше ее способность рассчитываться по своим долгам в случае непредвиденных ситуаций и, как следствие, ниже вероятность банкротства в целом. При этом, чрезмерно высокий объем оборотных средств также не является позитивным фактором и может свидетельствовать о нерациональном использовании капитала.
В следующий раз рассмотрим оптимальные значения и расчет данного показателя, а также его плюсы, минусы и практическое использование.
Читайте также:
Как не разориться на бирже? Правила
Крадут ли российские брокеры акции и деньги клиентов?
Спекулянты на бирже. Кто это?
Оригинал статьи опубликован на сайте: Essence of markets