Есть масса способов инвестировать в золото: купить слиток или монету в банке, открыть обезличенный металлический счет (ОМС), купить акции золотодобывающих компаний или ETF с привязкой к золоту.
Но есть еще один вариант, о котором люди часто спрашивают, поскольку в нем задействован самый популярный биржевой инструмент — фьючерс. Вот только это худший способ инвестировать в драгметалл. Более того, даже сам глагол «инвестировать к нему вообще не применим.
И вот почему.
Фьючерс на золото — один из самых ликвидных товарных фьючерсов на Мосбирже. Ежедневный объем торгов этим инструментом превышает 15 млрд рублей. Стакан плотный, как банка с кильками. Маркетмейкеры, арбитражеры, дейтрейдеры — все в нем тусуются в последнее время.
Есть движуха — есть ликвидность. И это неудивительно — металл с начала лета подорожал на 17%. Правда, из-за такой волатильности биржа подняла требования к ГО, ну да к черту подробности.
И при всей этой красоте у него есть три существенных недостатка, которые должны сразу рубить на корню всякое желание «купить и забыть».
☹ — ограниченность срока жизни инструмента. Фьючерсы проходят экспирацию, то есть в один день по контракту пройдут взаиморасчеты, и он перестанет существовать. Таким образом инвестиции во фьючерс превратились бы в ежеквартальные перекладки денег из истекающего контракта в более «свежий». А это дополнительные комиссии, невыгодные цены входа в новый контракт и прочее.
☹ ☹ — встроенное в контракт плечо, которое составляет 1 к 9. Это значит, что для торговли фьючерсом нужно в 9 раз меньше денег, чем для покупки тройской унции золота.
Например, на 10 августа ГО на 1 фьючерс составляет около 16 900 рублей. Если цена изменится на 1%, то вариационная маржа составит 1 контракт *($2032*1%/0,1$ (это минимальный шаг цены))* 7,356 (это стоимость шага цены) = 1494,7 р.
☹ ☹ ☹ — зеркальность контракта на Мосбирже. То есть это реплика фьючерса, который торгуется на ICE. Прикол в том, что оригинальный контракт торгуется почти круглосуточно, а российский — только с 10:00 до 23:50. Это значит, что у трейдеров на Мосбирже нет возможности оперативно отреагировать на ночные движения цены. В это время торгуются азиатские рынки, и важная информация с них может вызвать взрыв волатильности. А невозможность контролировать этот риск всегда ведет к потере денег.
В то же время для спекуляций внутри дня фьючерс на золото на Мосбирже вполне подходит.
А вы что думаете?
