Привет, друзья!
Продолжаем формировать свой антикризисный портфель и сегодня предлагаю разобраться в таком вопросе, почему японская йена является ни много ни мало, а защитным активом?
На первый взгляд ситуация выглядит парадоксально!
Во-первых: в Японии уже как 20 лет отрицательные процентные ставки центробанка
Во-вторых: Япония является крупнейшим заёмщиком средств по показателю долг/ВВП среди ТОП 10 самых крупных экономик мира - на сегодняшний день уже более 300% (следующие после неё США и Италия)
Минутка истории
Пока в 2008 году в мире бушевал кризис, а центробанками всех стран безудержно печатались свеженапечатанные деньги - иена укреплялась к доллару и евро.
В 2013 Еврозона дала трещину, запахло брекзитом, неопределенность по выборам в Италии, а к 2014г. топливный кризис - иена укрепилась к доллару и евро.
Вообще, за последние как минимум 10 лет, чётко прослеживалась корреляция между индексом йена/доллар и золотом, не считая последнего сумасшедшего ралли золота последних месяцев.
Итак, причины защищённости йены.
Во-первых
посмотрим на торговый баланс Японии - страна исторически экспортирует больше, чем импортирует. Это значит, что в страну идёт больше валюты, чем она отдаёт миру. Инвесторы и предприниматели создают спрос на йену, конвертируя свою экспортную валютную выручку в родную бумагу.
Второй момент
японские инвесторы имеют гораздо больше зарубежных активов, чем зарубежные инвесторы в Японии, а долг Японии в большей степени принадлежит Центробанку самой же Японии её гражданам и бизнесу. Результат - Япония является самым крупным в мире чистым кредитором - по сути, несмотря на высокий долг, мир должен больше всего Японии - парадокс, однако!
Как это отражается, когда в мире нарастает кризис? Японские инвесторы возвращают деньги в родную гавань, продавая зарубежные активы, тем самым вновь создавая спрос на йены при конвертации.
Третья причина
Кэрри-трейд. Как я уже писал в начале статьи, в японии уже 20 лет удерживаются отрицательные процентные ставки. Это побуждает участников рынка занимать под около-нулевую ставку деньги в Японии и инвестировать их в высокодоходные активы развивающихся стран, в основном суверенные долги. Когда в мире нарастает неопределенность, такие инвесторы, стремясь ограничить риск, закрывают сделки, опять-же поддерживая курс иены.
Продолжая тему инвестирования своих накоплений, всем желающим рекомендую посмотреть уже 6 видео в рамках открытого челленджа 52 недели до цели, в рамках которого мы еженедельно откладываем небольшие суммы накоплений и собираем антикризисный портфель инвестиций.
Всем добра!
Подписывайся и будь в курсе:
Свои вопросы пишите под постом 👇