В последнее время золото все больше обращает внимание инвесторов на себя. С начала года золото в долларах выросло на 34.27%. Даже на таких высоких уровнях я по-прежнему рекомендую иметь в своем портфеле золото через ETF. И вот почему.
Мы привыкли воспринимать золото как нечто надёжное и «вещественно» понятное, как, например, недвижимость. Когда-то действительно так и было. Запас его добычи естественным образом ограничен, именно поэтому золото на протяжении тысячи лет удерживает за собой роль сохранения, накопления и меры стоимости как функции денег.
Золотой стандарт существовал во многих странах. Можно было свободно обменивать бумажные деньги на золото. Такая система просуществовала в большинстве стран до Первой мировой войны, в Америке золотой стандарт был отменен в связи с кризисом.
А после Второй мировой войны обмен валюты на золото сохранился только на уровне Центральных банков с ФРС США в качестве гаранта этой системы, отмененной окончательно в 1973 году.
Все попытки государств на протяжении последних 200 лет привязывать курс национальных валют к золоту неизбежно приводили к девальвации бумажных денег относительно этого металла.
Курсы валют стали устанавливаться не по отношению к золоту, а по отношению друг к другу. Отвязавшись от золотого стандарта, государственные институты и эмиссионные центры получили возможность печатать неограниченное количество денег. Возникли «плавающие» курсы валют, возможность неограниченно увеличивать кредит и, таким образом, поддерживать рост экономики.
Интересно, что само по себе золото проигрывает в доходности и акциям и облигациям, оно не платит купонов и дивидендов, оказываясь, таким образом в незавидном положении. Однако ситуация кардинальным образом меняется, когда этот актив становится частью портфеля из разных инструментов. Более того, портфеля, составленного на долгий срок, снижая его риск за счет отрицательной корреляции с другими активами, входящими в его состав.
По моему многолетнему опыту, оптимальный размер золота в портфеле не более 15% в зависимости от вашей степени фанатизма и любви к золоту как таковому.