Разбираем ключевые формы отчётности американских публичных компаний.
Все публичные компании в США обязаны отчитываться перед SEC (U.S. Securities and Exchange Commission), то есть Комиссией по ценным бумагам и биржам США (произносится как /es iː siː/).
Вместе эти отчёты обычно называют SEC Filings /es iː siː ˈfaɪlɪŋz/, по отдельности каждый из этих документов – Form (например, Form 10-K). Каждая форма отчётности имеет свое предназначение, поэтому их великое множество (можно удостовериться тут https://www.sec.gov/forms), но давайте рассмотрим ключевые.
❇️ Form 10-K = Annual report /ˈænjuəl rɪˈpɔːt/ – Годовой отчёт по форме 10-K.
Отчёт по форме 10-K описывает бизнес компании, предоставляет финансовую отчетность последних лет, содержит информацию о возможных рисках, об участии компании в судебных разбирательствах, о топ-менеджменте и многое другое. Form 10-K это довольно длинный документ, в котором зачастую больше 100 страниц.
E.g. Годовой отчет за 2019 компании Exxon Mobil.
❇️ Form 10-Q = Quarterly report /ˈkwɔːtəli rɪˈpɔːt/ – Ежеквартальный отчёт по форме 10-Q. Содержит информацию о финансовом состоянии компании (без аудита) в динамике, то есть с указанием показателей за аналогичный период прошлого года. Сдается по первым 3 кварталам, информация по 4-му кварталу включается в годовой отчет.
E.g. Отчет за 2 квартал 2020 компании Biogen.
❇️ Form 8-K – форма, которая используется, чтобы уведомить инвесторов о любом событии, которое может оказать влияние на деятельность компании или корпоративную структуру. Например, через эту форму Tesla отчитывалась о предстоящем сплите акций 5-1 + приложение (называется exhibit /ɪɡˈzɪbɪt/) с самим текстом.
А Microsoft о возможности приобретения TikTok.
☝🏽Пресс релизы компаний о финансовых результатах (AKA более читабельная версия квартального отчета) публикуется как приложение (exhibit) к форме 8-K. Например, вот пресс релиз Alteryx за 2 квартал 2020, который обрушил акции компании почти на 40% из-за прогноза на 3 квартал, который был хуже ожиданий инвесторов (смотри раздел Third Quarter 2020 Guidance).
❇️ Form 4 – информация о сделках инсайдеров. Форма подается в течение 2 дней после совершения сделки. Сервисы для оценки акций могут предоставлять эту информацию с задержкой. А вот на сайте https://www.sec.gov/edgar/searchedgar/companysearch.html можно быстро найти инсайдерские сделки по интересующим компаниям. Например, на момент написания этой публикации сайт Gurufocus показывает последнюю инсайдерскую сделку по Tesla от 10 августа, в то время как на сайте SEC уже есть отчет от 12 августа.
❇️ Form 13F – ежеквартальный отчет, который должны сдавать институциональные инвесторы, у которых активов в управлении на сумму $100 миллионов и более (типа Баффета, Сороса, Invesco, Vanguard). Максимальный срок подачи отчета – 45 дней после окончания квартала. Документ включает в себя список активов и их количество.
Вот обновленный список по форме 13F за 2 квартал 2020 Berkshire Hathaway, который был опубликован 14 августа 2020, в котором уже нет авиакомпаний 😬.
❇️ Form S-1 – Заявление о регистрации. Прежде чем выходить на IPO, компания подает форму S-1 (проспект эмиссии).
Документ содержит комментарии и прогнозы менеджмента, информацию о компании и её бизнесе, факторах риска, финансовом положении. Вот, например, проспект Facebook из далёкого 2012.
👀 Все отчёты можно найти на сайте самой компании. Введите в поисковике название компании+SEC filings.
Также полный список отчетов по каждой американской компании можно найти тут https://www.sec.gov/edgar/searchedgar/companysearch.html
Кстати, если интересуют не только отчёты для SEC, но и другие документы, предназначенные для инвесторов, то ищите так
название компании+ir или название компании+investor relations.
Например, Microsoft IR или Microsoft investor relations.
А дальше можно воспользоваться функцией “Гугл Переводчик”, если на английском совсем ничего не понятно.
Полезные выражения в этом контексте:
✅ To file Form X with the SEC /faɪl fɔːm X wɪð ðə es iː siː/ – подать форму отчетности X в SEC.
✅ To disclose information /dɪsˈkləʊz ˌɪnfəˈmeɪʃn/ – раскрыть информацию
Если было полезно, ставьте 👍🏿