Приветствую, дорогие читатели! :)
В прошлой статье я рассказал вам о том, как начинала формироваться моя инвестиционная стратегия, сегодня же поведаю вам о главном поворотном моменте в этом процессе.
Как так вышло?
Как я уже говорил, ограничиваться только российскими активами мне не хотелось, а желание иметь в своем портфеле ценные бумаги многих американских компаний было очень сильным. При этом, я все также продолжал изучать тему инвестиций как можно глубже.
В итоге, в один прекрасный день эти два фактора пересеклись друг с другом, когда в интернете я нашел наглядное пояснение того, что вкладываться в российскую экономику плохая идея, поскольку, в отличие от американской, она очень слабо развивается.
Собственно, причины
Давайте же разберем по полочкам, почему вкладываться в российские ценные бумаги не стоит.
- Соотношение доллара к рублю - рубль постоянно падает, доллар постоянно растет. Даже если к остальным мировым валютам (евро, например) доллар ослабляют, относительно рубля он все равно растет. Почему? Потому что Россия - экспортно-ориентированная страна. Это значит, что большая часть произведенной здесь продукции отправляется за рубеж, где продается за валюту. Соответственно, экспортные компании получают доход в этой самой валюте, исходя из чего им не выгодно, чтобы доллар ослабевал относительно рубля.
- Выбор инструментов - фондовый рынок РФ очень ограничен в своем ассортименте. На московской бирже представлено всего лишь 630 компаний, прошедших листинг. Среди них тех, которые стоит рассматривать к покупке - еще меньше. В большинстве своем, это всякие сырьевые предприятия. Из медицины, например, мне кроме сети аптек "36,6" вообще неизвестно ни одного представителя на московской бирже. В то время на американском фондовом рынке торгуется около 10 000 компаний из самых разнообразнейших сфер экономики.
- Коррупция. Да да, она самая. Если вы не вчера родились, вам должно быть прекрасно известно, как обстоят дела в этом отношении. Объем средств, растаскиваемый по карманам всякими должностными лицами, это колоссальных размеров якорь, не дающий компаниям и стране в целом развиваться. Разумеется, никто не говорит, что в США ничего подобного не происходит. Однако же, про развитие бизнеса там никто не забывает. А кто забывает, очень быстро оказывается неудел.
- Влияние государства - по большому счету, этот пункт прямо вытекает из предыдущего. Огромное количество компаний, в том числе самых крупных, очень сильно зависит (или находится под большим влиянием) от государственного вмешательства. Чаще всего, ничем хорошим это не заканчивается.
- Дивидендная культура - в США есть такое понятие, как дивидендные аристократы. Это компании, которые выплачивают дивиденды более 25 лет подряд и не снижают их значение. Компании, имеющие сей статус очень сильно им дорожат. В России же, до подобного еще очень далеко - то выплачивать, то не выплачивать дивиденды здесь вполне себе нормальное явление. И это еще нужно сделать упоминание о частоте выплаты дивидендов - в России большинство компаний платит дивиденды раз в год, в то время как в США чаще всего компании делают выплаты по дивидендам ежеквартально, а некоторые даже ежемесячно.
И снова о цифрах
Давайте приведем наглядный пример, который сразу все расставляет все на свои места.
Для начала, взглянем на график индекса S&P 500.
S&P 500 (Standart & Poor 500) - список 500 самых крупных компаний США по капитализации. Значение данного индекса отражает суммарную капитализацию этих компаний.
Что нас интересует на данном графике, так это значение 2 февраля 2009 года. Это было минимальное значение данного индекса после кризиса 2008го года, так называемое "дно". К 2013му году индекс уже восстановился до пиковых показателей перед кризисом, а на сегодняшний день и вовсе вырос аж на 350% с того момента.
Более того, если приглядимся к значениям в начале 2020го года, мы увидим влияние корона-кризиса на американскую экономику. Но фондовый рынок США уже и здесь восстановился и даже обновил рекордные максимумы.
А теперь посмотрим на индекс московской биржи.
Относительно пиковых показателей перед кризисом 2008го года мы до сих пор находимся в убытке на 50%. Да даже относительно корона-кризиса до сих пор в убытке. В общем-то это все, что вам нужно знать о выборе между российскими и американскими акциями :)
По поводу дивидендов
Если вы уже немного знакомы с миром инвестиций, возможно, вам известно о средней дивидендной доходности рынков России и США.
Средняя дивидендная доходность акций российского фондового рынка составляет примерно 7-8% в рублях. В США же эта цифра в среднем 3-4% в долларах.
Допустим, у нас есть условная акция российского рынка, стоимость которой 1000 руб., и условная акция рынка США, примерно равная по стоимости российской, но в долларах, то есть - 1000/73 = 13,7$. Курс для реалистичности взял по состоянию на сегодняшний день - 5 августа 2020г.
От российской акции мы получим согласно средней доходности в 7-8% примерно 70-80 руб., от американской же примерно 0,48$, что в рублях будет около 35 руб.
Очевидно, что доходность по российским акциям в два раза выше. И да, в моменте вы получите больше. Но мы-то с вами целимся на долгосрочное инвестирование, а здесь в игру вступает масса нюансов:
- Рынок РФ растет в разы медленнее - акции американских компаний растут от года к году, соответственно, и выплаты в процентном соотношении также будут расти. В то время как российские акции растут очень плохо, если вообще растут. Напомню, за 12 лет мы до сих пор в убытке на 50%.
- Опять же, дивидендная культура - в России отменять выплаты дивидендов не такая уж и редкая практика.
- Дивиденды - убытки для компании. В одной из прошлых статей я упоминал, что компании, которые не платят дивиденды, растут в цене заметно быстрее, поскольку направляют всю прибыль на развитие бизнеса. Чем больше выплаты по дивидендам, тем меньше средств остается у компании на развитие. Поэтому не гонитесь только за дивидендной доходностью, здесь важно соблюдать баланс.
- Не забываем про пару рубль/доллар - в один прекрасный день доллар может резко подскочить, и доходности по акциям быстро уравняются.
В любом случае, принимать решение о выборе активов вы должны лично сами. Я для себя выбор сделал, и просто делюсь с вами своими соображениями и ни в коем случае никого ни к чему не призываю. Подходите к инвестициям с умом, и как следует думайте, во что вам вкладывать ваши средства ;)
А в активы каких стран инвестируете вы? Расскажите об этом в комментариях!
Также, если вам понравилась данная статья - ставьте лайки и подписывайтесь на канал. В следующий раз я расскажу, как переносил свои активы к другому брокеру.