Первое публичное предложение (Initial Public Offering – IPO). Зачем компании проводят IPO?
1.Привлечение менее дорогого, чем кредит или облигации, капитала, который не нужно возвращать. Например, GM получила в 2010 году $23 млрд, Facebook двумя годами позже — $18,4 млрд.
2.Повышение имиджа за счет листинга на известных биржах. В Лондоне, например, размещались ВТБ, Мегафон. В Нью-Йорке — Twitter.
3.Появление известности, узнаваемость бренда, увеличение потока клиентов. Так, до проведения IPO в 2011 году на NASDAQ, Яндекс хорошо знали только у нас в стране.
4. Рост ликвидности акций за счет открытой купли-продажи на бирже.
5.Защита от рейдерства, т. к. при внушительном количестве миноритарных владельцев трудно собрать пакет акций для получения решающего голоса.
6. Усиление прозрачности деятельности и документации эмитента и рост доверия к нему со стороны вероятных партнеров и кредиторов.
7.Привлечение на работу известных топ-менеджеров за счет наличия опционов.
Чем IPO интересно нам инвесторам?
Высокая доходность
Средняя доходность с 2012 года составляет 40% годовых. За 2018-2019 год эта доходность выросла до 70-100% (усредненный показатель*)
Выход на IPO крупных компаний.
Сейчас мы видим сильный подъем Фондового рынка. Все компании, которые хотели провести IPO ждут именно этого времени, так как шанс успешного выхода на биржу выше. Чтобы в этом удостовериться, можно просто посмотреть какие компании выходили на IPO за последнее время , например, Uber, Lyft , Beyond Meat, Levi Strauss, Dropbox. Финансисты таких компаний точно знаю когда лучшее время.
Удобно, быстро, безопасно.
Обычно мы держим акции всего 3 месяца. Это относительно быстрая инвестиция. Нам не нужно ждать год и более, чтобы заработать. Рынок полностью зарегулирован и все операции официальные.
Какие результаты с начала года?
Изучите таблицу, название компаний и какую доходность они показали. Это реальные цифры.
Красивые цифры? Уже прикинули в голове как много вы заработаете? Не спешите делать предзаказ на новый Порше...есть нюансы, о которых вы узнаете в этом гайде.
Как выбрать компанию для инвестиций?
Прежде всего вам интересно узнать, как выбирают IPO профессиональные инвесторы. Мы с вами метим именно в профессионалы, поэтому будем делать, как они. Самый первый и надежный источник это SEC (агентство правительства США. Главный орган для надзора и регулирования американского рынка ценных бумаг). Именно эта организация выкладывает всю финансовую отчётность компании, которая выходит на IPO на своём сайте https://www.sec.gov/ . Эту информацию в свою очередь изучают аналитики и на основе своих подходов делаю прогнозы. Параметров очень много: доходы, расходы, кредиты, основатели, ниша, рынок, конкуренты и ещё куча всего. Скорее всего вы не сможете проанализировать эти параметры без должного образования и опыта.
Вам нужно прибегнуть к услугам советников, аналитиков или посмотреть на разных сайтах мнения экспертов. Например один из самых популярных сайтов по аналитике https://www.ipoboutique.com даёт оценку каждому топовому IPO. Сайт на английском и подписка стоит от 139$ в месяц. Но нужно понимать что и эти ребята ошибаются и, например, я в своей работе учитываю мнения разных экспертов и делаю свои расчёты.
Существует 2 ограничения и сложности, которые нужно понимать.
Аллокация - это процент удовлетворения заявки на покупку акции при первичном размещении акций. Обычно он достаточно не велик, так как часто спрос превышает предложение. В итоге может получится ситуация, когда заявок намного больше, чем количество выпускаемых акций. Происходит ажиотаж.
Чтобы не расстраивать клиентов, брокеры распределяют доступные акции между всеми клиентами и тогда вы получаете акций не на всю сумму, которую планировали инвестировать, а только на часть. Например хотели инвестировать 1000$, но из-за высокого ажиотажа, вы получаете акций только на 100$. Остальные деньги так и останутся лежать на вашем счету.
Самое неприятное, что в каждом IPO будет разный % и вы это никак не контролируете. Может получится ситуация, что вы зайдете в 5 успешных IPO , а потом вам одобрят аллокацию 50% на провальное IPO и все ваши результаты будут потеряны вместе с депозитом.
Что делать? Самое главное вы должны предвидеть или узнавать на какие IPO спрос очень большой и заявлять туда ПОБОЛЬШЕ и, соответственно, если спрос низкий, то заявляете МЕНЬШЕ, так как скорее всего вам дадут БОЛЬШУЮ аллокацию.
Никто на 100% не знает будет ли то или иное IPO успешным, поэтому старайтесь распределять средства так, чтобы в каждое IPO у вас заходила одинаковая сумма.
Существует 2 ограничения и сложности, которые нужно понимать.
Локап период - это период времени в который вы не можете продавать свои акции. Такие условия устанавливает биржа. Почему? Чтобы после первого дня торгов все не стали продавать свои акции и тем самым - обрушили цену. Сейчас локап период у вас 90 дней.
Как продать раньше? Первый вариант - через форвардный контракт. Стоит, в среднем, около 20% от прибыли. Например: ваша прибыль через 1 месяц +100%, и вы хотите зафиксировать этот результат. Покупаете форвардный контракт за 20% от прибыли и чистыми ваш результат получается 80%. Как правило такую возможность брокер предоставляет через 3-4 недели после старта торгов, но не всегда.
Второй вариант - Short позиция. Дешевый, но с рисками. Стоит 1% в месяц от стоимости позиции. Необходимо иметь сумму обеспечения на счету— около 30%. Если вы открываете Short-позицию и акции начинают расти, то сумма обеспечения тоже будет расти. По итогу вы можете оказаться в ситуации, когда необходимо пополнять счет дополнительными деньгами, что бы сумма обеспечения соответствовала требованиям. Иначе брокер принудительно продаст ваши активы. Этот вариант то же не сразу возникает.
Досрочный выход через short или форвардный контракт позволяет только зафиксировать прибыль. Вывести деньги со счета вы сможете только после окончания локап-периода через 90 дней.
Пошаговая схема участия в IPO
1) Открываем счет у брокера и заводим средства. Это поможет вам сделать наш бот. В зависимости от суммы и ваших целей он сам выберет удобного для вас брокера.
2) Выбираем компанию для участия. Теперь вы знаете, где искать информацию для принятия решения.
3) Подать заявку через личный кабинет. Перед стартом IPO вы можете подать заявку.
4) В день размещения акций на бирже узнаете аллокацию. Она может быть разной от 5% до 100%. Всё зависит от спроса.
5) После того как проходит размещение, обычно в 18.00 по мск в день размещения, вы получаете на свой счет акции и следите за их ростом.
6) Дальше вам нужно подождать 3 месяца и продать акции.
7) Полученные деньги выводите, либо реинвестируете в другие активы.
Выбор брокера, сравнение и их условия
Риски
Фондовый рынок, IPO, криптовалюты относятся к классам высокорискованных активов и мы заранее устанавливаем планку ниже которой не опускаемся - обычно это потери 20%-30% депозита. Но прибыль в этих сделках самая высокая. Например участие в IPO Beyond Meat принесло инвесторам более 400% , а покупка биткоина и других криптовалюты более 500% за последний год. Конечно мы можем потерять на какой-то конкретной сделке часть средств, но в долгую мы в большой прибыли. Рекомендую использовать в IPO не более 20% от ваших свободных денег.
Часто задаваемые вопросы:
Сколько вообще можно заработать на IPO?
Например с начала 2019г вы могли поучаствовать в 11 IPO на сумму, например 1000$, и 06 июня 2019 года получили бы 2150$ , то есть прирост составил бы 115% (усредненные данные*) Расчёт верный в случае равного входа в каждое IPO. Но с учётом разной аллокации результат можно быть как больше так и меньше. Самое сложно - это рассчитать правильный процент входа. Поэтому каждый год может показать разный результат. В среднем опытные инвесторы делают 50-70% прибыли в год.
Как долго рассматривается моя заявка на IPO?
Есть процедура заявки на IPO. Есть время когда брокер рассматривает заявку. Как правило начало сбора заявок происходит за неделю, а одобрение происходит в день размещения бумаги. Часть средств вам одобряют, а часть возвращается на счёт.
Почему мне дали акций не на все деньги?
Мы уже разобрали что такое аллокация. Собственно, чем больше спрос, тем меньше вам дадут % ободрения. Учитывайте это при ваших заявках и подавайте сумму больше.
Часто задаваемые вопросы:
Что делать, если компания на открытие торгов пошла в минус?
Такое к сожалению бывает. Как бы тщательно не отбирались компания никто до конца не знает будет ли размещение успешное. Именно поэтому мы не заходим на всю сумму в одно IPO. Но не спешите расстраиваться. Например я участвовал в IPO InMode и многие аналитики говорили, что успеха не будет. Я проанализировал компанию и она мне понравилась и я зашёл. В первый час торгов цена ушла в минус 5%. Спустя месяц акции компании выросли на +100%. Делайте выводы.
Почему у всех брокеров такие плохие отзывы в интернете?
У любой компании которая занимается финансами есть плохие отзывы в интернете. Это сложный бизнес. У Сбербанка плохих отзывов очень много, но вся страна пользуется их услугами. Ещё бывают заказные отзывы конкурентов или недоброжелателей, которые потом шантажируют компанию. Безусловно брокеры не идеальны, есть моменты и недочеты, но в России и СНГ плохо развит рынок инвестиций, и инвесторам приходится с этим мириться, чтобы получать прибыль.
Можно ли инвестировать через зарубежного брокера?
Очень хочется. Но пока в IPO зайти через зарубежного брокера вы не можете. Возможно скоро всё поменяется. Как только это случится - мы вам расскажем.
Что случается после Lock-up Периода?
В зависимости от брокера, вы либо держите акции и продаёте их когда хотите, либо брокер делает это за вас.
Можно ли зарегистрировать счет у брокера удаленно?
Да, можно. Подайте заявку к брокеру.
Могу ли я использовать средства, которые зафиксировал по форварду?
Нет. Всё равно ждёшь 3 месяца, но зато уже понятна прибыль с этих акций.
Что делать дальше?
Поздравляю! Вы прошли первый, базовый Гайд по инвестициям в IPO. Теперь пора действовать! Выбирайте брокера и регистрируйтесь. Удачи!