Что должно быть в портфеле в условиях дефляции и стагфляции?
Выше вы можете наблюдать динамику индекса широкого рынка SnP500 против цены на золото. В настоящее время мы наблюдаем картину, когда долго стоящая цена на золотой металл всячески пытается догнать улетевший вверх индекс акций США.
Но, есть свои подводные камни.
Безусловно, золото даже по текущим ценам крайне дешево и перспективно на долгосрочную инициативу на фоне вечно работающего печатного станка, создающего деньги из воздуха. Однако, как показал опыт 2008 года, при начале падения цен на рыночные активы (акции и облигации), далее - продолжает падать все, в силу того, что идет тотальная ликвидация всех позиций на рынке, и золото - не исключение. Потом цена выравнивается, даже переписывая свои исторические максимумы, но это будет потом.
Золото, на мой взгляд, сильно перекуплено. Локально перекуплено. Данный металл ходит от низа к низу 9 летними циклами, которые принято считать по низам. Предыдущий низ 9 летнего цикла был в конце 2015 - начале 2016 года. Следовательно, судя по тому что прошло ровно 4.5 года - мы в данный момент находимся на каком то локальном циклическом пике (январь 2016 + 4.5 года = лето 2020). Данный факт сопровождается просто катастрофическим пузырем в индексе Nasdaq, эйфория по которому уже превысила уровни 1999 года (пик предыдущего пузыря), после которого Nasdaq сложился более чем на 80% за пару лет.
Поэтому, инвестируя в золото на текущих уровнях - будьте крайне аккуратны и помните, что когда валится рынок - падает все на фоне маржин колов трейдеров, сидящих с наибольшими плечами.
