Приветствую всех на канале Начинающего инвестора! 🤝
Уже в конце этого месяца по акциям Apple будет сплит 4:1. То есть акций станет в 4 раза больше, а цена станет в 4 раза меньше. Давайте подумаем, как можно на этом сыграть. Но чтобы сыграть, сначала проанализируем, как вела/ведёт себя эта акция после отчёта, после сплитов и фундаментально 🧐
Будьте осторожны, много букв и картинок! 😉
Уважаемые читатели, у меня к вам небольшая просьба.
Дайте, пожалуйста, обратную связь, были ли полезны два моих последних отчёта по AT&T и The Coca-Cola Company. Можно написать в комментариях, можно просто поставить палец вверх
Может, были какие-то вопросы или что-то было непонятно. Это поможет мне делать обзоры более полезными и информативными для вас в будущем. В свою очередь, в ближайшее время планирую пройти 2-3 небольших курса по более детальному изучению финансовых показателей компаний, чтобы делиться более полной информацией. Спасибо!
А теперь вернёмся к нашим яблокам 🍎
Что за компания?
Компания Apple разрабатывает, производит и продаёт свою продукцию (смартфоны iPhone, компьютеры iMac, планшеты iPad и тд.). Кроме производства в последнее время компания развивает направления продажи сопутствующих услуг.
Практически все продающиеся услуги с префиксом Apple: Apple TV, сервис Apple Arcade, служба поддержки Apple Care, совместная кредитная карта Apple Card, сервис безналичных платежей ApplePay и много чего ещё.
Но, думается мне, это известно и без меня 🙃
Компания вышла на IPO в далёком 1980 году. Это было крупнейшее на то время размещение. Круче был только Ford со своим IPO за 24 года до этого.
Общие сведения
Пандемия нанесла свой отпечаток на график и этой компании. Падение котировок составило 34%.
По аналогии с Кока-кола, график компании также монотонно идёт вверх 📈 Но, честно говоря, хочется коррекции до нижней границы канала. Если уж не до 300, то хотя бы до 350-400. Судя по графику, покупать пока не стоит.
Капитализация компании составляет сумасшедшие 1 709 000 000 000 долларов. И это не опечатка, да-да, тысяча семьсот миллиардов. Ближайшие конкуренты из сектора Consumer Electronics (если это можно так назвать), это iRobot и Sonos с капитализацией в 1000 раз меньше.
Компания платит дивиденды с середины 2012 года. До дивидендного аристократа осталось всего ничего, пару лет. Дивиденды отмечены зелёными кружочками.
Конечно, рост компании несравненно выше, чем выплачиваемые дивиденды, доходность по которым составляет меньше 1%.
Но путь к большому начинается с малого, думаю, у Apple ещё всё впереди.
По показателю P/E компания находится на уровне многих компаний в США 30-40. При этом долг превышает капитал в полтора раза. Не очень хорошо. "Конкурентные" iRobot и Sonos показывают себя лучше только здесь. В остальном, проигрывают по всем статьям 🥇
Но, думаю, не очень корректно сравнивать, так как Apple компания с многолетней историей, а iRobot и Sonos только "недавно" вышли на биржу.
Если знаете компании, с которыми можно сравнить Apple, напишите, дополню статью.
Далее наши любимые ROA, ROE. Тут всё настолько красиво, что не может быть правдой. ROA целых 17%, а возврат на капитал вообще 70% 🤑
Apple купила голосового помощника Siri в апреле 2010 года за 200млн$, а в мае 2014 года за 3млрд$ купила компанию Beats Electronics, производящую наушники и динамики.
Аналитические агенства считают компанию справедливо оценённой и говорят о цене акций на уроне 380-475$. Так она пока и стоит.
При этом инсайдеры почему-то компанию активно продают. С прошлого августа по этот май ни одной покупки, только продажи. Не очень хороший знак 🤨Выглядит так, как будто руководство решило напоследок собрать сливки и уйти на покой.
Предыдущие сплиты
В июне 2014 года акции стоили 95$ за штуку (сплит - желтый кружок).
В течение недели-двух они откатили на 5% и всё, больше практически никогда не возвращались к этой цене.
За день акции выросли на 1,5%, при этом индексы выросли лишь на десятые и сотые доли процента.
Также, отмечу, что к тому моменту цена со времени объявления о сплите выросла ещё на 25%. Вернёмся ещё дальше в прошлое. Май 2005. Опять сплит (желтый кружок).
Тут цена упала значительно больше, на 25%. Но уже к июлю стоила столько же. А потом... никогда не возвращалась к этой отметке.
Альберт Гор (бывший вице-президент США) является членом совета директоров Apple уже 17 лет.
Сплит (левый жёлтый кружочек) в середине 2000 года, тогда как раз лопнул "пузырь доткомов". Падение составило катастрофические 80%.
Но даже тут цена восстановилась и пошла выше. Хотя на это и потребовалось почти 5 лет. Был ещё сплит в 1987 году, но это было 30 с лишним лет назад, так что им можно пренебречь.
Финансовые показатели
За последние 5 лет продажи и выручка растут с переменным успехом.
Чистая прибыль тоже в среднем растёт. Хотя в 2017-2018 был небольшой "провал" в этом показателе.
EBITDA также примерно на одном уровне. Но не падает.
А вот если посмотреть те же показатели по кварталам, то увидим, что пандемия нанесла сокрушительный удар по показателям.
Падение почти всех показателей: продажи, выручка, чистая прибыль, EBITDA на 35-45%. Да, надо будет смотреть следующие отчёты. Как компания оправится от такого падения.
Думаю, картинок больше не буду добавлять. Неинформативные они. Поищу на другом скринере что-нибудь подобное, чтобы всё за раз показывалось.
Активы с обязательствами за последние пять лет стабильны и даже чуть-чуть растут. По кварталам также всё примерно на одном уровне. Свободный денежный поток незначительно снижается за последние 5 лет.
В части отчётностей за последние 5 кварталов компания всегда оправдывала ожидания и даже была выше
Спойлер - отчёт в этом квартале опять выше ожиданий
Ну что, по финансовым показателям не придраться. Всё на уровне, никаких падений не видно. Время для SWOT анализа.
SWOT анализ
Сильные стороны 💪
- Всемирная узнаваемость и лояльность к бренду, множество постоянных клиентов и их количество растёт 👨👩👧👦
- Разработка собственного ПО 📱⌚️🖥
- Отсутствие прямых конкурентов на основных рынках. Как уже писал ранее, iRobot и Sonos не считаю за конкурентов
- Хорошие финансовые показатели на протяжении многих лет 📈
- Выплата ежеквартальных дивидендов 8 лет подряд 💰
- Постоянное внедрение инноваций (например, робот Лиам)
Слабые стороны 🥵
- Несовместимость продуктов Apple с марками других производителей 💔
- Высокая цена на продукты Apple по сравнению с остальными производителями 💸
- Сбор данных о пользователях 🦸🏻
Возможности 🤔
- Удержание постоянных клиентов на высоком уровне (>90% клиентов остаются с продуктами компании) 👍🏻
- Финансовые возможности позволяют компании пробовать себя в других областях (Apple TW, Apple Card, Apple Arcade и тд.) ✳️
- Экспансия на другие рынки и увеличение количества магазинов для увеличения продаж 📶
- Приобретение компаний-стартапов для внедрения их технологий в своей продукции (например, искусственный интеллект) 🦾🤖
Угрозы 😱
- Конкуренты выпускают новую продукцию чаще Apple, что приводит к потере клиентов 🚶♂️
- Продажа поддельной продукции ставит под удар престиж компании 😡
- Если Apple не сможет остаться конкурентноспособной в новых нишах (например, стриминговое ТВ), то это отразится на будущих прибылях 😪 Вспомните AppleMaps. Не помните? И я не помню
- Компания покупает запчасти для своих продуктов у других поставщиков, в случае нестабильной геополитической ситуации ⚔️ или другого негатива (коронавирус) 🦠возможны перебои в поставках и сдвиг сроков выпуска новой продукции
Что с компанией сегодня (+недавний отчёт)
Последний отчёт Apple показал следующее. Прибыль на акцию на 23% выше ожиданий 🔥🔥 Выручка на 12% выше ожиданий 🔥
Где-то вычитал объяснение, что заблокированные потребители подключили новые iPhone, iPad и компьютеры Mac, чтобы оставаться на связи во время пандемии. Сомнительно, но пусть будет так.
Компания продолжает выкуп собственных акций примерно на 60 млн$ в год. В этом квартале был выкуп на очередные 15млн$. Позитив 🤩
Также Apple подтвердила, выпуск iPhone 12 будет отложен. Указывается срок в несколько недель. Ждём🤔
И напоследок компания объявила о квартальном дивиденде в 0,82$. Но доходность всё ещё меньше 1%.
Выводы
Не вижу причин не держать акции Apple в портфеле. Думаю, куплю одну акцию до сплита. А после сплита, на коррекции возьму ещё пару. Но это пока предварительные мысли и ни в коем случае не рекомендация к покупке 👆
Следующая на очереди - Мосбиржа ($MOEX). Не переключайтесь!
Спасибо, что дочитали! 😊
--------------------------------------------------------
Что ещё почитать на канале:
Держать ли акции The Coca-Cola Company в портфеле?
Подписываю форму W8-BEN в Тинькофф и в ВТБ
--------------------------------------------------------
- Поставьте палец вверх 👍 если обзор был полезен, а я пока начну следующий отчет!
