Всем ИнвестПривет!
Предупреждаю сразу, статья не для новичков. Если вы не поняли смысл, значит вам надо еще разбираться.
Если уверены, что в статье есть ошибки, у вас есть шанс заработать. Если вы эти ошибки найдете и обоснуете. Пока это сделать не смог никто, из более 5000 человек которые прочитали статью.
А теперь приятного чтения.
Кто инвестирует в облигации, вам точно будет полезно и интересно прочитать этот пост, я не видел нигде статей и постов про это.
Кто не инвестирует в облигации, советую прочитать для общего понимания этих вопросов.
В этом посте разберем важную тему по облигациям.
Какую облигацию выгоднее покупать?
На какие показатели смотреть? Какую облигацию выбрать?
Тема очень широкая.
В этом посте сравним 3 облигации. Не беру конкретные бумаги, т.к. тут важен принцип, логика и математика.
Нам нужно выбрать облигацию для покупки. Срок погашения у облигаций через 12 месяцев.
Доходность к погашению у всех 3 облигаций составляет 6,6% годовых.
Первая облигация стоит 98,5% от номинала или 985 руб.
Вторая облигация стоит 100% от номинала или 1000 руб.
Третья облигация стоит 102,2% от номинала или 1022 руб.
Какую облигацию вы бы купили себе в портфель? При условии, что все облигации компаний одинаково надежные.
Можно выбирать интуитивно и по чьим-то советам.
А можно посчитать.
Давайте посчитаем.
Так как, доходность к погашению у всех облигаций одинаковая и срок погашения одинаковый, а цена разная, значит у них разные купоны, которые они выплачивают.
Первая облигация стоит 98,5% от номинала или 985 руб. ( Купонный доход 5%)асчет по первой облигации
Что получается?
Мы купили облигацию за 985 руб. Получили по ней купонный доход 2 раза каждые 182 дня. И облигация погасилась через 364 дня и нам выплатили 1000 руб. С разницы в 15 руб мы заплатим налог 13%. Это 1,95 руб. В итоге наша доходность за год с учетом налогов составит 6,4% годовых
Вторая облигация стоит 100% от номинала или 1000 руб. ( Купонный доход 6,6%)
Считаем
Мы купили облигацию за 1000 руб. Получили по ней купонный доход 2 раза каждые 182 дня. И облигация погасилась через 364 дня и нам выплатили 1000 руб. Тут налога не возникает. В итоге наша доходность за год с учетом налогов (они равны нулю) составит 6,6% годовых.
Третья облигация стоит 102,2% от номинала или 1022 руб. ( Купонный доход 9%)
Считаем
Мы купили облигацию за 1022 руб. Получили по ней купонный доход 2 раза каждые 182 дня. И облигация погасилась через 364 дня и нам выплатили 1000 руб. Тут у нас убыток 22 рубля по облигации. И он дает снижение налогооблагаемой базы для других наших сделок в размере 2,86 руб. Таким образом, наша доходность за год с учетом налогов (они отрицательные) составит 6,9% годовых. А без учета налогов 6,6% годовых.
Какой вывод мы делаем на итого?
Покупать облигации выше цены номинала при одинаковой доходности к погашению выгоднее!!, чем облигации по номиналу или ниже номинала.
А не наоборот. Вы знали про это?
Если эта статья была вам полезна, поставьте ей класс 👍🏿 и подпишитесь на нас, и не забудьте поделиться ей с теми, кому эта информация важна.
p.s. Конечно в облигациях есть много других моментов и нюансов.
Есть налогообложение купонов, если они выше ставки Ключевая ставка ЦБ РФ + 5%, с 2021 года поменяется налогообложение по купонам в целом.
Но при этом факт, остается фактом, что покупать облигации по номиналу или ниже номинала не выгодно в сравнении с облигациями выше номинала, при одинаковой доходности к погашению.
Кстати, если у нас недавно вышли еще 2 интересные статьи:
Вы просили, мы сделали!! Калькулятор для расчета доходности сделок по акциям.
Как продать акцию, чтобы получить по ней дивиденды и не попасть под дивидендный гэп?
Всем здоровья и правильных инвестиций!
